全球市場｜亞洲股市重挫，川普汽車關稅引爆貿易戰疑慮

2025年3月27日(優分析產業數據中心)

全球股市週四普遍走跌，主因是美國總統川普宣布將對進口汽車及輕型卡車徵收25%的關稅，引發市場對全球貿易戰升溫的擔憂。此次政策特別衝擊到歐洲、日本與南韓的汽車製造商。

各國表態與潛在影響

日本首相石破茂表示，「所有選項都在考量中」，加拿大則警告可能祭出報復性關稅，歐盟則表達遺憾但強調尋求協商解方。分析師警告，此舉恐推升美國通膨壓力，在聯準會暫停寬鬆政策之際更加棘手。

聖路易聯準銀行總裁Alberto Musalem指出：「未來通膨可能高於預期、經濟成長則低於預期，因此目前沒有迫切需要降息。」

股票市場：全球股市應聲下挫，亞股重災

🚩美國市場

華爾街期貨則在早盤走弱後回升0.1%，但週三的那斯達克指數已大跌逾2%。受到關稅消息拖累，美國汽車股盤後走低，通用汽車下跌6%，福特也跌近5%。

市場觀察家Tony Sycamore表示：「雖然大家對時間點感到意外，但政策內容並非全無預期，接下來的重點在於歐洲、南韓與日本如何回應。」

🚩亞洲市場

日本日經指數下跌1%，南韓KOSPI指數重挫1.3%；其中，Toyota股價下滑2.6%，Mazda與Subaru則暴跌約6%。相較之下，中國股市逆勢走揚，滬深300藍籌指數上漲0.4%，而香港恆生指數則勁揚1%。中國電動車龍頭比亞迪上漲2.3%。

東亞銀行資深投資策略師Jason Chan指出：「中國車廠對美國市場曝險較低，加上川普對TikTok表態顯示中美之間仍有談判空間。川普此次顯然將矛頭轉向其他市場，這可能有助於穩定中國與香港市場的投資情緒。」

外匯市場：反應平靜，歐元小幅反彈

📍歐元及英鎊

歐元自三週低點1.0733反彈，升值0.3%至1.0786。

英鎊則因財政部長Rachel Reeves週三的預算更新帶來市場信心，上漲0.26%至1.2919美元，收復前一交易日0.45%的跌幅。

英國2月通膨年增率從1月的3.0%降至2.8%，雖低於預期，但分析師警告能源價格與稅賦調整可能令通膨再度升溫至4%。

📍日圓

日圓小幅走強至150.17兌1美元。

📍墨西哥披索及加元

墨西哥披索貶值0.5%，加拿大元則維持平盤略為偏弱。分析顯示，美國在2024年共進口價值4740億美元的汽車產品，其中包括2200億美元的乘用車，主要進口來源為墨西哥、日本、南韓、加拿大與德國。

Capital.com資深分析師Kyle Rodda指出：「此舉可能延長貿易不確定性，外界也開始質疑川普是否正試圖徹底改變全球貿易秩序。」

投資人現正關注預計於下週公布的報復性關稅。雖然川普暗示未必會採取一對一的對等課稅，這仍引發投資人對美國經濟成長及通膨重燃的疑慮。

商品市場：黃金小漲、油價平穩

📍黃金

在不確定性升溫下，金價走高0.5%至每盎司3,035美元，接近歷史高點3,057美元。

📍油價

布蘭特原油期貨小漲0.1%至每桶73.87美元，美國原油期貨亦上揚0.1%至69.73美元。