匯豐估FED明年降息2次；續加碼美國科技股
MoneyDJ新聞 2023-09-25 13:12:47 記者 陳怡潔 報導
匯豐銀行今(25)日舉行第四季投資展望說明會，匯豐銀行認為，美國政策利率已經觸頂，預期聯準會(FED)明(2024)年第三季和第四季將降息兩次；升息週期終結，加上美國經濟成長展望好轉，將支持未來六個月市場風險偏好上揚，並帶動股票和債券市場投資展望。展望未來六個月，匯豐將降低配置現金，維持偏高配置全球投資等級債券和美國國債；股市方面，匯豐建議增持美國和亞洲股票，對印度和印尼持偏高配置，對中國、香港及台灣股票則持中性評級；另外，匯豐也繼續加碼美國科技股，同時偏好美國工業、金融、非必需消費品和醫療保健領域的更多機會。
展望未來六個月，匯豐表示，將採取溫和偏好風險的投資策略，降低配置現金，維持偏高配置全球投資等級債券和美國國債，並增持避險基金。股市方面，匯豐對全球股市保持中性配置，其中，增持美國和亞洲股票。而在亞洲(日本除外)股票市場中，匯豐對印度和印尼持偏高配置觀點，對中國、香港及台灣股票持中性評級。
匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲說明，美國聯準會於9月會議停止升息，預期聯邦基金利率目標區間將停留在5.25%至5.50%的高峰，直至明年第三季。匯豐預測美國核心通膨將持續放緩，創造空間讓聯準會在明年第三季和第四季共降息兩次，每次25個基點，美國利率觸頂有助降低風險溢價，這對風險資產未來六個月回報有利，包括投資等級債券、美國國債、美國和亞洲股票均將受惠。
范卓雲進一步指出，聯準會已完成升息，歐洲央行和英國央行同時表示升息週期結束，有利於債券市場。因此，匯豐對存續期5至7年的優質企業債券和美國國債維持最大偏高配置。而利率觸頂的環境也為成長型股票帶來重大支撐，特別是美國科技產業的超大盤股。由於美國經濟表現強韌，為美股升勢擴大奠定基礎，投資策略上，匯豐積極尋找「滄海遺珠」，並繼續加碼美國科技股，同時偏好美國工業、金融、非必需消費品和醫療保健領域的更多機會。
范卓雲並提出第四季有四大重點投資策略，包含鎖定"中"存續期間的優質企業債券殖利率；擴大投資組合機會；透過另類投資和波動策略管理風險；以及就經濟大勢轉向永續發展作出配置。
范卓雲補充，匯豐仍然堅信亞洲的結構性成長、數位經濟和永續發展革命，這些趨勢相互交叉、相互強化。當然，利率觸頂和成長趨勢緩慢，仍然是精選主題的來源。在亞洲(日本除外)股票市場中，匯豐對印度和印尼持偏高配置觀點，對中國、香港及台灣股票持中性評級。
在外匯市場方面，范卓雲表示，由於美國與歐洲成長前景差異擴大，美元將長期處於高利息環境，預期美元受惠經濟展望好轉而繼續維持強勢。
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網