《全球市場》美元短線反彈後走弱，通膨緩解激勵亞洲股市上揚

2025年5月14日(優分析產業數據中心)

近期，美國公布低於預期的消費者物價指數（CPI）與美中貿易戰短暫休兵的消息，為全球金融市場帶來新的轉折點。在這樣的背景下，美元走勢、聯準會政策走向及亞洲股市表現成為市場參與者密切關注的焦點。

亞洲股市回穩，投資人觀望風險仍在

亞股在週三交易日上漲，主要受到美國通膨數據低於預期，以及美中關稅戰暫時停火的激勵。儘管投資人對貿易衝突是否真正結束仍存疑慮，但相對溫和的通膨數據令市場預期聯準會今年稍晚可能會降息。

MSCI亞太（不含日本）股價指數上漲1.1%，美股本週稍早也回升至年初水準，收復了川普啟動全面關稅政策以來的跌幅。香港恆生指數上漲1.4%，其中中國電商公司JD.com財報亮眼，帶動科技股走揚。市場本週焦點還包括騰訊與阿里巴巴的財報。

不過，歐洲市場期貨預示開盤將略為回檔，美國股市則預計呈現持平。

美中貿易戰暫停，全球投資氣氛轉向正面

上週美英達成貿易協議，美中於本週一宣布為期90天的關稅暫停，雙方將協商更永久性的協議。川普週二接受訪問時表示，他可能會親自與中國國家主席習近平處理貿易協議細節。同時，他提及與印度、日本、南韓的潛在貿易協議仍在醞釀中。

分析師Tony Sycamore提醒：「儘管目前最壞情況可能已被市場消化，但在更多關稅協議明朗之前，追高股市仍需謹慎。」

外匯市場：美元短線反彈後走勢疲弱，人民幣與日圓表現分歧

📍美元指數

美元指數在週三亞洲時段小幅下跌0.1%，至100.87，週二則大幅下滑0.8%。此前，美元指數週一曾因市場樂觀看待美中貿易局勢緩和，帶動指數上漲1%，並觸及一個月高點。

TD證券策略師表示：「我們已經觀察到美元的短期技術反彈，目前此波反彈已實現。」他們預期在2025年下半年，美元將再下跌約5%，因為全球投資人將尋求分散資產配置，以因應美國政策持續不確定與波動的風險。

📍人民幣

美元兌人民幣在離岸市場上小幅上升0.24%，至7.2122元，收復了週二創下六個月新低的7.1791元。

📍日圓

美元兌日圓下跌0.41%，至146.89日圓，延續週二0.66%的跌幅。

商品市場：黃金與油價波動有限，維持高檔整理

📍黃金

現貨黃金小幅下跌，報每盎司3222.08美元。

📍油價

原油價格略為下跌，美國原油報每桶63.35美元，接近兩週高點。