《全球市場》美中暫停關稅90天！美元走強、人民幣飆升，亞洲股市卻迅速降溫

2025年5月13日(優分析產業數據中心)

近期美中達成短期暫停關稅的協議，不僅緩和了雙邊貿易戰的緊張局勢，也對匯率、股市與債券市場帶來明顯影響。

美中達成90天暫停關稅協議，市場反應如何？

儘管美中雙方暫停部分關稅，市場仍對美國總統川普未來貿易政策及其對經濟的影響抱持疑慮。

在週一的強勢反彈後，週二亞洲股市漲勢熄火。MSCI亞太（除日本）指數下跌0.2%，香港恆生指數下挫1.67%，反觀日本日經指數則上漲逾2%，創下2月以來新高。

道明尼的美國首席經濟學家Christopher Hodge指出：「降溫是必然的，但這些談判最終未必會帶來實質成果。就算達成協議，但關稅仍處於高位，將對美國經濟成長造成壓力。」

根據Fitch評估，美國的有效關稅稅率由22.8%降至13.1%，雖有明顯下降，但仍遠高於2024年底的2.3%。

聯準會政策與通膨數據成市場焦點

美中關稅協議使得市場對聯準會降息的預期減少，目前僅預期至年底降息56個基點，低於4月中旬高峰期預期的超過100基點。

市場現正關注即將公布的美國4月通膨數據。City Index的資深市場分析師Matt Simpson指出：「若CPI數據再次偏弱，市場將重回對聯準會政策的關注，可能壓抑美元漲勢。」

外匯市場：美元維持強勢、人民幣創六個月新高

📍美元指數

美元指數一度逼近一個月高點101.54，儘管週二略為回落，但大致維持升勢。

📍人民幣

人民幣因貿易消息而跳升至7.1855，創下六個月新高。

📍澳幣及紐幣

市場風險情緒改善也帶動與中國經濟關聯密切的澳幣與紐幣雙雙上揚，分別上漲0.64%與0.55%，成為投資人押注人民幣升值的代理標的。

📍日圓及歐元

日圓與歐元週一大幅下跌後週二出現技術性反彈。日圓報147.76，回升0.48%；歐元報1.1114，上漲0.25%。

Rodrigo Catril認為：「目前的波動幅度已相對明顯，但未來幾週歐元與日圓仍有延續調整走勢的可能性。」

商品市場：黃金止跌反彈、油價高檔回落

📍黃金

黃金價格則在週一下跌2%後，部分回升。

📍油價

受貿易協議提振，油價週一創下兩週高點後週二略為回落。