電動車｜小鵬汽車Q2預測交付年增250%，目標年底前量產 Level 3 自駕車

2025年5月23日（優分析產業數據中心）

中國新創電動車小鵬汽車 (9868-HK)公布第二季財測，預計營收將高於市場預期，主要受惠於平價電動車銷量成長快速，美股盤前股價上漲6.3%，反映投資人對其成長潛力的高度關注。

Q2營收預期超標

小鵬預期今年第二季交車量將落在10.2萬至10.8萬輛之間，年增幅高達237.7%至257.5%。公司預估第二季營收將達175億至187億元人民幣，明顯高於分析師預估均值168.5億元。

執行長何小鵬指出：「即使受到汽車銷售季節性波動影響，本季交付創下歷史新高，成為新創電動車品牌中的銷量冠軍。」

毛利率持續改善

今年第一季小鵬共交付電動車9.4萬輛，年增幅高達330.8%。毛利率方面，第一季為15.6%，較去年同期的12.9%有明顯改善，顯示成本結構優化與產品組合改善。

今年8月推出MONA M03作為平價中型轎車，定位與比亞迪 (002594-SZ)的「海鷗」與「海豚」車款形成價格戰，亦對Model 3構成價格壓力。

自駕技術成長布局

小鵬也持續推動產品升級，旗下高端 X9 於上月推出，起售價為35.98萬元人民幣（約4.92萬美元）搭載先進自動駕駛系統。

預期將於今年底前在中國實現具備Level 3自動駕駛能力的車款量產，將比目前業界常見的Level 2系統更進一步，具備更高階的環境感知與決策能力。