能源｜印尼退煤跳票？擴煤計畫浮現，能源政策反轉下該如何從政策裂縫中布局？

2025年5月27日(優分析產業數據中心)

2021年在COP26氣候峰會上，印尼以「逐步淘汰煤電」的承諾，贏得國際社會的掌聲。然而短短三年後，這個全球最大煤炭出口國卻悄悄收回部分承諾。

在最新公布的《2025–2034國家電力供應計畫》中，印尼政府雖擬增設42.6GW的再生能源電力，卻同時保留了多達6.3GW的新煤電機組，且最晚預計於2033年才商轉。

雙軌進行：綠能大擴張與煤電默許共存

依照印尼能源部公告，這份更新後的RUPTL將新增：

⚡42.6GW再生能源電力：包括太陽能（17.1GW）、水力（11.7GW）、風力（7.2GW）與地熱（5.2GW）；

⚡10.3GW天然氣發電；6.3GW煤電發電；0.5GW核能發電（預計2032年在蘇門答臘與婆羅洲區域啟用）；

⚡10.3GW能源儲能設施並鋪設47,758公里輸電線路以傳送綠電至高需電地區。

整體投資規模預估將超過2,967兆印尼盾（約合1,830億美元），比上一期（2021–2030年新增40GW）的規劃更加積極。

然而，值得注意的是，政府同時鬆動對煤電的原則性限制。若有國際捐助或低息貸款，印尼仍願意提前退役煤電機組，反映出氣候承諾的現實彈性取決於資金流入與供電壓力。

政策逆轉引發煤價連鎖效應，亞洲國家高度關注

印尼作為全球最大煤炭出口國之一，其能源政策對亞洲區域的電力穩定與煤價具關鍵性影響。

早前基於印尼「退煤」預期，不少能源分析機構預估中期內亞洲煤炭需求將呈下降趨勢，煤價亦受此壓抑。然而，此次政策反轉代表印尼煤炭需求將持續延伸至2030年代，有可能推升亞洲煤炭中長期價格預期。

對中國、印度與越南等煤炭進口大國而言，這將可能影響自身的煤電規劃路線與進口布局，特別是在再生能源尚未完全具備穩定基載能力的情況下，政策訊號將更加保守。

國際ESG投資面臨政策風險評估重估

印尼此次政策調整也再次凸顯新興市場在能源轉型上的最大挑戰：氣候政策往往受限於資金、技術與基礎建設能力。

對ESG投資機構來說，印尼這類「政策跳票」的風險將被納入評價模型中，進而影響未來對該國再生能源專案的投資權重。碳信用市場的公信力、綠能基礎建設的回本年限，以及退煤計畫的執行力，都可能被重新檢視。

結語：轉型路徑多元，但信任破口難以彌補

印尼的電力發展計畫可說是「綠能擴張與煤電回歸」並行的一次典型展示。一方面該國對再生能源投入的力道確實遠超前期規劃，另一方面卻也未能堅持先前淘汰煤電的承諾，最終呈現出極為矛盾的能源政策走向。

對亞洲區域而言，這不只是印尼內政的轉變，而是氣候承諾與能源現實之間更深層的碰撞。從投資、供電到地緣政治，全球能源轉型的每一步不僅需要政策決心，更需要資源調配、社會穩定與國際協作的長期支持。