科技股連番下挫！輝達Nvidia再次背負著「救全村」的重任！

2025年2月25日(優分析產業數據中心)

上一次，NVIDIA在2024年11月20日公布了其2025財年第三季度的財報，該財報顯示公司在多個方面創下了歷史新高：

• 營業收入：第三季度營業收入達到351億美元，較上一季度增長17%，較去年同期增長94%。

• 數據中心收入：數據中心收入達到308億美元，較上一季度增長17%，較去年同期增長112%。

• 稅後淨利：GAAP稅後淨利為193億美元，較上一季度增長16%，較去年同期增長109%。

去年的第四季度財報前，該公司股價先是出現連續性地下跌，但隨後財報發布後股價一度飆升16%，現在市場希望這一幕再次上演，即便只是稍微的正面表現，對當前市場的投資者來說，可能已經足夠。

然而，這家AI晶片製造商的財報極具不確定性，甚至可能加劇市場的不安情緒。根據分析師統計預估值，目前市場對於Q4的營收預測差異不小。

近期，像Palantir(PLTR-US)、Vistra(VST-US)和Constellation Energy(CEG-US)等高漲的股票價格開始急劇下滑，顯示出股市估值過高，投資者情緒變得愈加謹慎。尤其是「科技七巨頭」中的許多成員也在近期遇到挑戰，儘管Meta Platforms(META-US)和蘋果(AAPL-US)這兩家仍在過去一個月內保持上漲，其他成員則大多出現了9%至10%的跌幅，特斯拉(TSLA-US)甚至下跌了19%。

那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）也連續三天下跌，而微軟(MSFT-US)取消數據中心租賃的消息，再加上川普（Donald Trump）可能加強對中國的半導體管制，令市場的焦慮情緒更加加劇。

此外，隨著中國新創公司DeepSeek推出低成本AI模型，市場對NVIDIA的未來增長潛力產生疑慮，導致股價在2025年1月27日大幅下跌11.7%。

NVIDIA預計在2025年2月26日發佈其第四季度的財報。這次財報發佈將特別受到市場的關注，因為NVIDIA作為全球第二大市值公司，其業績表現對整個市場有著重要的指標作用。

預期內容：

• 第四季度的營業收入預計為381億美元，這將比去年同期增長約72%，比上季增長8.5%。

• 這次財報將特別關注NVIDIA對其晶片供應和需求的指引，以證明其高估值的合理性。

供應鏈挑戰將是焦點

NVIDIA在上一次的財報中提到，儘管AI需求強勁，但供應鏈的挑戰依然存在，這對於未來的出貨量和收入增長構成了不小的壓力。對於台灣的相關供應商來說，這無疑會成為未來的一大焦點，任何供應鏈上的延遲或問題都可能影響到台灣股市的相關公司和整體市場情緒。