歐洲央行宣布降息25個基點 拉加德：通膨降溫 但不預設利率路徑

2025年3月6日（優分析產業數據中心）— 歐洲央行（ECB）今天宣布降息25個基點，並強調決策是基於最新的通膨評估、核心通膨趨勢以及貨幣政策傳導的影響。央行總裁拉加德表示，通膨回落的趨勢明顯，但歐元區經濟仍面臨挑戰，未來利率政策將依據經濟數據做出調整，不會預先承諾特定的利率路徑。

歐洲央行最新利率決策

• 存款機制利率下調25個基點，這是影響貨幣政策方向的關鍵利率。

• 最新通膨預測：

• 2025年：2.3%（較前次預測上修，因能源價格較預期高）

  • 2026年：1.9%

  • 2027年：2.0%

雖然通膨整體放緩，但薪資與部分服務業價格仍在緩慢調整，因此歐央行仍保持謹慎態度。

歐洲經濟增長預測下修

• 2025年GDP預測 下修至0.9%（原預測較高）

• 2026年GDP預測 下修至1.2%

• 2027年GDP預測 1.3%

經濟成長放緩主要受到出口減少與投資疲弱影響，部分因素來自全球貿易政策的不確定性。歐央行指出，雖然實際所得增加與較低的借貸成本有助於提振需求，但全球經濟動盪仍對歐洲經濟帶來壓力。

歐元區通膨趨勢

• 2月通膨率為2.4%，較1月（2.5%）略降

• 能源價格通膨降至0.2%（1月為1.9%）

• 食品價格通膨升至2.7%（1月為2.3%）

核心通膨正在逐步回落，但由於薪資增長尚未完全穩定，部分服務業仍面臨較高的價格壓力。

市場與貨幣政策影響

• 貸款利率下降：

• 企業新貸款利率 降至4.2%（前值4.4%）

  • 新房貸利率 降至3.3%（前值3.4%）

• 貸款成長回溫：1月份企業貸款成長2.0%，較去年12月的1.7%略升。

歐洲央行表示，雖然降息有助於降低借貸成本，但過去的升息仍影響企業與家庭的貸款意願，因此信貸市場復甦速度仍較緩慢。

未來政策展望

拉加德強調，未來利率決策將根據經濟數據逐次評估，不會預先承諾降息或升息的具體步驟。她指出，全球貿易摩擦加劇可能影響歐洲出口與投資，俄烏戰爭與中東局勢的不確定性也可能帶來經濟風險。

「我們準備好隨時調整政策工具，以確保通膨穩定在2%的中期目標，並維持貨幣政策的順暢運行。」拉加德說。