黃金的漲跌原理是什麼、為什麼有避險效果？避險除買黃金外還能怎麼做？基金教母解答

嗨大家好，我是咪編，今天要來和大家繼續介紹《蕭碧燕 投資就該贏到最後》這本書的第5章「釐清市場運作」，這章共有7個小節，其中咪編最想討論的是「想買黃金避險 先搞懂其漲跌原理」這一Part。

每次只要提到「避險」，就會有人把「黃金」這項投資商品給抬出來，但同時也會有人跳出來說，黃金是沒有生產力的資產、不值得投資，究竟哪一種說法才正確呢？咱們來看看基金教母蕭碧燕是如何看待「黃金」這項投資商品的。

黃金漲跌的原理是什麼？適合避險嗎？

蕭碧燕在書中提到，任何一樣東西會漲，都脫離不了「供給」和「需求」。而源源不斷的「需求」，就是大家常說的基本面。那對於黃金來說，「需求」是什麼呢？答案就是「避險」。

舉例來說，2003年～2008年金價會直直漲，就是因為「避險」需求不斷增加。那段期間「避險」的理由，是因為通膨很高。當時石油每桶超過140美元，加上美元指數走弱，使得黃金就更加分了。但之後隨著通膨消失，黃金的「需求」也消失，金價自然一直往下掉。

綜觀歷史，同樣的戲碼不斷重複上演。像是2018年下半年至2019年上半年，受到美國總統川普到處挑起戰爭（如中美貿易戰、美伊戰爭等）影響，投資人擔心美國景氣反轉、全球景氣下彎等，使得市場避險需求再起，也不斷推升金價。但這次沒有弱勢美元加持，所以只要避險目的消失，需求就消失，金價就下跌了。

2022年也是如此，受到中美對峙、美國暴力升息、美債狂跌等影響，避險需求愈強烈，金價也再次上漲。但這次也沒有弱勢美元加持，使得金價在2023年5月起漲幅受限。

蕭碧燕認為，當你了解金價的漲跌原理之後就會發現，投資黃金必須要有敏銳的市場嗅覺，稍一恍神，就錯過了上車及下車的站。因此，若你希望投資能夠簡單一點，就盡量不要挑此類產品。

想避險，除黃金外可以怎麼做？

那就會有人想問啦，「假若不投資黃金，那我想要避險的話，應該要投資哪一類商品呢？」

這個問題雖然問得很好，但你要問的問題應該是：「你的資金有大到需要避險嗎？」或者其實真正需要探討的是：「你是真心想要避險，還是想要趁機賺一筆？」

對於法人來說，在災難尚未來時先行進場卡位，在災難要結束前速速離場，這叫「大賺」；在災難剛來時進場搶快，在災難剛結束時速速逃離，這叫「小賺」。由於法人的本金夠大，所以不論大賺或是小賺，絕對金額都很驚人。

但就散戶來說，本金要怎麼跟法人比？更何況散戶的專業知識和敏銳度都沒有法人高，常常是在災難發生一段時間後才敢進場，這時候常見的結局有2種：

結局1：成功獲利出場，但因為當初不敢投資太多錢，所以絕對金額也賺的不多。
結局2：來不及出場，慘遭套牢。之後又遲遲等不到轉正，只好虧損出場。

當然，蕭碧燕不否認有少數高手能靠精準的眼光賺到一波，但她自認自己搶不了這種短線，所以還是乖乖照自己的習慣紀律操作——手中的1軍和2軍基金，平時嚴守停利不停扣，如此一來，在大災難來臨前的高檔有停利贖回的機會；停利後除了繼續扣款，也會趁跌多時加碼，自然也能多賺一筆。而這種樸實無華的投資方式，也是對蕭碧燕來說，是最好的一種避險方式。

以上，就是咪編看完《蕭碧燕 投資就該贏到最後》這本書第5章「釐清市場運作」的感想，書中對於「高通膨和景氣衰退時，長短期投資人的投資策略」、「如何安心度過股價漲跌變化」、「哪2個狀況可以用來判斷美元走勢」、「科技股基金和新能源市場基金要如何檢視」、「能源基金最佳進場點是何時」等內容亦有討論，有興趣的人可以把書找來看一看喔！

本文獲「小編愛投資線上讀書會」授權轉載，原文

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