零售消費｜Vans母公司VF Corp股價盤前重挫11%，中美貿易戰壓力下服飾品牌撐得住嗎？

2025年5月22日(優分析產業數據中心)

Vans、The North Face、Timberland和Dickies等品牌的母公司VF Corp(VFC-US)在週三公布的財報顯示，第四季營收下滑至21.4億美元，年減5%，未達分析師預估的21.8億美元。消息一出，公司股價在盤前交易中應聲下跌約11%。雖然公司強調自身具備應對全球貿易環境變動的能力，但因全球經濟面臨壓力，加上對貿易戰可能引發衰退的擔憂，使得消費者花費變得更加謹慎，影響公司整體業績。

消費趨保守，服飾零售業普遍縮手

在整體市場氣氛低迷的情況下，許多服飾與配件零售業者也開始縮減訂單、凍結招募。這波保守操作主要來自美國總統川普祭出的關稅政策，對供應鏈帶來不小衝擊。

越南與印尼等亞洲國家是運動服飾與成衣的重要生產基地，然而這些地區正是關稅措施重擊的對象，直接影響到如VF Corp等依賴海外製造的企業運作。

因應關稅與成本壓力，擬漲價並加快出貨

面對潛在的關稅衝擊與生產成本上升壓力，VF Corp表示正評估調整產品售價，並加速商品運往美國的流程。這項策略與同業Under Armour相似，雙雙展現出產業內部正思考如何將額外成本轉嫁給消費者，以維持營運彈性。

轉型計畫仍待觀察

公司雖然試圖透過精簡產品線與減少折扣來強化品牌形象，卻可能因此疏遠消費者，導致假期銷售表現平平。儘管如此，公司在本季調整後虧損為每股0.13美元，略優於預期，顯示節流與轉型策略開始見到初步成效，未來成效仍有待觀察。