台股從藍寶堅尼變瑪莎拉蒂…永豐金黃蔭基：紅燈一起闖就不會有風險「這5檔沒敗象就繼續往上走」
作者 : 林韋伶
圖片 : 攝影：林韋伶
「台股就像是從藍寶堅尼變成瑪莎拉蒂，儘管從基本面來看，的確有過熱的情況，但『紅燈只要大家一起闖就不會有風險』，從趨勢來看，台股並無敗象。」永豐金控首席經濟學家黃蔭基這樣形容目前的台股走勢。
黃蔭基用汽車來譬喻台股的變化，去年是有漲有跌的藍寶堅尼，今年則是維持高檔、還在上升軌道的瑪莎拉蒂。
就在上一季，當各機構進行2024年的台股指數預測時，共識高點多落在萬八水位，沒想到台股在第一季一舉就攻上2萬點。黃蔭基也分析，如果以本益比17倍來看，台股走到18800點算合理點位，但今年至今因為台積電、鴻海、聯發科、廣達、奇鋐等5檔股票貢獻台股約85%漲幅，「在這幾檔股票沒有出現敗象時，台股就有機會再往上走」。
台股基本面無風險 黃蔭基示警：當心地緣風險
黃蔭基指出，如果從經濟的角度來看，台灣經濟成長從去年的1.31%到今年的3.19%，從基本面來看幾乎是沒有風險的，所以台股目前仍在上升的軌道中。「台股的風險一定是來自於非經濟因素，像是最麻煩的地緣風險」黃蔭基這樣說明。
不過另一方面，因為地緣風險無法預測，儘管台股已經來到過熱的2萬點水位，但從高股息ETF熱銷的情況來看，「紅燈只要大家一起闖就不會有風險」。然而，投資人必須要有的心理準備是，若地緣政治風險真的出現，ETF將助跌市場，「屆時如果台股一天跌個700點，大家也不需要太驚訝」。
永豐金淨收益、稅後淨利創歷史新高 估股利配發率將維持6成
除了對台股提出展望，永豐金控總經理朱士廷在週一（3/25）也公布，受惠於銀行子公司獲利穩健創新高，且證券子公司獲利倍增成長，永豐金控2023年全年淨收益達539億元、年成長14.1%；稅後淨利達197.6億元，年成長23.8%，雙雙創下歷史新高。
攝影：林韋伶。
永豐金去年每股盈餘為1.62元，ROE（股東權益報酬率）11.55%，在同業中排名第二，並連續3年維持10%以上的水準，每股淨值15.22元。
朱士廷表示，永豐金長期獲利表現亮麗，以金控最近5年（2018~2023年）獲利能力觀察，5年稅後淨利成長110%、每股稅後盈餘成長93%、ROE增加4.83個百分點，成長性皆優於同業。
股東相當關心，在全年淨收益、稅後淨利雙創歷史新高的背景下，股利發放是否可期？對此，永豐金財務長許如玫分析，當在配發2022年股利的時候，永豐金是少數有足夠可分配盈餘可分配的金控業者，「這表示我們在過往的股利政策上，有做適度的保留，讓公司資本能有較充裕的業務發展支援，因此保留了適度的可分配盈餘。」
以今年來說，永豐金預估整體的配發率大約類似以往的60%左右，配發方式將以現金為主。朱士廷也重申，股利配發將符合投資人的市場期待與顧及公司未來的業務發展。
海外業務表現亮眼 永豐金海外稅前淨利衝9年新高
值得注意的是，永豐金近年積極衝刺海外收益，2023年海外稅前淨利（不含OBU）達48.52億元，創下近9年來新高，其中又以港澳地區獲利貢獻度最高，其次為中國，越南則出現明顯的大幅成長。
2023年永豐金海外稅前淨利（不含OBU）年成長28.8%，近3年複合成長率（CAGR）達41.6%，超越整體金控稅前淨利3年CAGR的16.7%，全年整體海外稅前淨利占比為31%。
朱士廷表示，永豐金控的海外經營策略以跨境、永續、數位、整合四大主軸持續推進，業務上以資產與負債並重發展，以「深根在地」與「跨境合作」為業務發展主軸，穩健擴大營運規模，未來除持續規劃佈建海外據點、積極整合海外平台、多元產品種類、擴大市場客群，以提高海外營收來源並增進經營效率。
永豐金控目前在海外共有28個據點，遍布大中華、緬甸、泰國、越南、美洲及歐洲。其中永豐銀行於港澳地區設有香港、九龍、澳門3個據點，另外亦成立胡志明市分行、越南代表人辦事處、洛杉磯分行，並於2014年設立中國子行-永豐銀行（中國），為第一家獲准於中國設立全資子行的台資銀行，總部設立於南京並有上海、廣州、成都與南京分行4家分支機構。
展望2024年在海外拓展版圖的腳步，相較於許多同業往日本發展，永豐金將把焦點放在東南亞，像是越南市場，期盼全年整體海外稅前淨利占比可穩定維持在30%以上。
更多今周刊文章
1個理由，我把00941全賣了！她年領168萬股息、42歲提早退休：台股2萬點，存股只留這3檔ETF
老爸買鴻海賺1萬多就跑懊悔「以前股價110多元上不去」分析師兒子：大象跳舞停不下來「目標價一次看」