觀點》台股市值型ETF百花齊放 指數規則再進化 恐再掀申購之亂？
Newtalk新聞
高股息ETF長期受到許多存股族歡迎，藉由長期持有來累積被動收入。然而，隨著近年來台股大盤飆漲、加上不少熱門的高股息今年可能颳起「降息風」，除了投資人重新思考投資策略外，投信業者也展開搶市新招，將目光從高股息漸漸轉至市值型。
改費率、推低價款市值ETF百花齊放
日前，除了台股ETF元老「元大台灣50」（0050）宣布調降內扣費率外，富邦投信全新的市值型ETF——富邦旗艦50（009802）將於2月24日～26日展開募集，投信官網也自週五（14日）起開放預購，稱發行價每股僅 10元（即每張申購金額 1萬元台幣）、並主打「動能因子」篩出強勢股等搶市策略。
除此之外，另ㄧ家內資的聯邦投信、及外資的保德信投信也決定跟風，宣布將募集自家的市值型ETF——「聯邦台灣精彩50」與「保德信市值動能50（009803）」，前者為季配（3、6、9、12月）、後者回傳統的半年配（4、7月）；不月而同的是，這兩檔ETF發行價也是每股 10元，並納入收益平準機制來穩定配息率。
廣大的投資人們不知是否還熟悉「10元價」？沒錯，就在去年，當月配高股息 00940 祭出該「銅板價」，不但引發了「申購之亂」、爆出史上最大單日成交量 134萬張，事後金管會更是盯上投信公司，並裁罰 90萬元。不過，有了前車之鑑，相信此次市值型ETF的募集潮，應不至於掀起巨大了漣漪。
ETF指數規則再進化 投資人霧颯颯
對於業者而言，為了讓自家商品績效脫穎而出，紛紛讓指數選股機制不斷進化再進化。但對投資人而言，買進一檔ETF，就是要獲利、且入袋時不傷本金。而面對商品特性琳琅滿目，投資人可得看清楚、想清楚。
像是擁有初代市值型 006208、中小型股 00733 的富邦投信，此次推出「市值型3.0」的 009802，其特點在於以動能因子選股，該ETF擬任經理人林威宇表示，「動能」簡而之，就是標的持續維持相同方向的趨勢，強者恆強、弱者恆弱，且指出「低波動與動能因子」並非是互斥、而是能共存，可藉該機制掌握今年的類股輪動行情。
此外，保德信投信將募集的 009803，其追蹤指數為臺灣指數公司與 FactSet 公司共同編制的「臺灣市值動能50指數」，不僅擁有首創的「市值增長篩選機制」，並採市值、動能、成長、價值、品質等五大篩選因子選出標竿企業，此外，更有別於其他台股市值型ETF，009803透過國際金融分析機構 FactSet 對於企業未來12個月每股獲利（EPS）的成長率展望納入評比，以更前瞻方式挑選成長企業。
而聯邦台灣精彩50 ETF則追蹤「富時臺灣證券交易所臺灣50權重上限30%指數」，顧名思義就是在現有的臺灣50指數上，添加單一個股權重上限 30%的設計，以避免個股過度集中或單一持股佔比過高的風險。
不過，在看到新品資訊後，許多網友不禁滿頭問號。「原本就買0050或006208的人，改買這三檔這樣算推高嗎？（意思是在台股水位高檔下，更換ETF是否等同追價？）、「這些和原本繼續買0050或006208，有何不同？」、「富邦那個沒有台積電，市值型？」、「台積電只要下去，市值型馬上XX」、「高股息ETF、債券ETF、市值ETF…下一個是啥？」