【美股入門系列】投資美股必讀，新手不要錯過，美股五大特色快來看！

美股股票代號方便投資人和市場參與者快速識別並交易特定的股票

在美國股市，每家掛牌公司都會有一個獨特的股票代號，也稱為股票代碼或股票代號（Ticker Symbol）。這是一串字母，用以在股票市場中唯一標識該公司的股票。這些代號方便投資人和市場參與者快速識別並交易特定的股票。美股的股票代號通常由1到5個字母組成，具體數目取決於交易所的規定和公司的選擇。

在紐約證券交易所掛牌的股票通常會有1到3個字母的代號。如：美國銀行（Bank of America）的股票代號是"BAC"。相對地，納斯達克掛牌公司的代號則經常是4或5個字母。如：蘋果公司（Apple Inc.）的股票代號是"AAPL"。

股票代號不僅是用於交易的快速識別符號，有時候還能反映公司的品牌或業務特點。例如，谷歌母公司Alphabet Inc.使用的股票代號是"GOOGL"和"GOOG"，而福特汽車（Ford Motor Company）使用的是"F"。此外，股票代號也可以用來標識不同類型的股票，比如普通股和優先股。在某些情況下，如果一家公司有多種股票在交易，它們的代號會有輕微變化以示區分。

美國具有雙重股權結構，主要目的是區分企業的經營決策權與一般所有權

雙重股權結構，又稱為雙股制，是指一家公司在其股票結構中同時發行兩種不同類型的股票，通常分為 A 股和 B 股，這兩種股票擁有不同的投票權和股息支付條件。這種結構的主要目的是將企業的經營決策權與一般所有權分開處理。

舉例來說，波克夏 Berkshire Hathaway (BRK.B)的股票就採用了雙重股權結構，分為 BRK.A 和 BRK.B 兩種股票。BRK.A是A股，由公司創始人和高層持有，不會於一般市場上交易，擁有較高的投票權；而BRK.B是B股，向公眾發售，擁有較低的投票權，主要用於籌集資金。同樣地， Facebook 發行具有 10 倍投票權的 B 股（A 股一股一票、B 股一股十票），使Meta董事長祖克柏建立了穩固的經營決策權。

除了我們一般常見的 A 股 B 股外，有些公司也會發行其他類型的股票，如 Alphabet (GOOG) 將股票分為有投票權的 A 股 (GOOGL)、沒有投票權的 C 股 (GOOG)，以及未公開交易的 B 股，由創辦人持有，1 股有 10 股的投票權。

美國存在內部人交易，投資人可視為創始人或管理層對公司前景看法的依據

內部人是指公司內部擁有特殊信息或與公司有直接利益關係的個人，通常包括公司高級管理層、董事會成員、以及持有公司股權達到一定比例的股東。這些人由於其在公司內部的地位，可能更容易獲取公司的內部信息，並因此對公司的未來表現有更深入的了解。由於先前有提及美國具有雙重股權結構，公司創始人與管理高層亦可持有公司股票，因此內部人交易在美國並非罕見。

美國對內部人交易有嚴格的法律規定，主要是由美國證券交易委員會（SEC）監管。以下是一些相關的規定和機制：

• 內部人報告義務： 內部人需要在特定時期內出具Form 3、Form 4和Form 5報告，以向SEC和公司報告其交易行為，包括購買、出售或持有公司股票的情況。

• Form 3

報告人員（例如高階主管）提交的初始報告，須在 (1) 董事或高級管理人員就任後 10 天內提交，或 (2) 不晚於 IPO 公司根據《上市規則》第 12 條首次註冊股票的註冊聲明的生效日期。此外，也必須在個人持有公司任何類別註冊股本證券超過 10% 後 10 天內提交。

• Form 4

用於報告公司股權變更，須在相關交易發生之日後的第二個工作日結束之前提交Form 4 ，每次所有權變更都必須使用適當的交易代碼進行報告，即使由於平衡購買和銷售而導致當月持股沒有發生淨變化。

• Form 5

報告針對尚未在Form 4上報告的任何證券交易，報告推遲原因通常是允許推遲報告的情況，例如贈禮，或因報告人未能提交所需的報告，該文件須在公司財政年度結束後第 45 天或之前提交。

• 禁止內部人濫用信息： 內部人被嚴格禁止濫用其在公司內部擁有的未公開信息進行股票交易。這被稱為內部交易的非法使用，是被嚴厲懲罰的。
• 窗口期規定： 內部人被要求在公司宣佈業績或其他具有潛在影響的重大事件前避免進行股票交易。這通常被稱為窗口期，目的是防止內部人在掌握重大未公開信息時進行股票交易。
• SOX法案要求： 薩班斯-奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act，簡稱SOX）要求公司建立內部控制和程序，以確保內部人的交易活動得到監控和報告。
• 及時申報：SEC規定持股超過10%的投資人或是公司內的董事或管理階層有持股異動時，必須在兩日內申報。
• 10b5-1：SEC於2000年頒布的法規，放寬了公司內部人士交易的規則，要求上市公司高管提前設立買入或拋售股票的計劃，即便未來的交易時機看起來非常微妙，只要在設立計劃時不知道所謂的內幕信息，就不會構成內線交易。

內部人交易對於投資人通常是個重要的指標，因為內部人交易的行為可能反映了他們對公司未來表現的信心或擔憂。如果內部人大量購買公司股票，這可能被視為對公司前景的樂觀看法；反之，如果他們大量出售股票，可能意味著對公司未來表現的擔憂。這使得內部人的交易活動成為投資者的一個參考指標，有助於更好地理解市場信心和趨勢。

不同於多數國家採用股票面額紀錄股本，美股股票大多為無面額股票

在美國股市，股票面額（Par Value）並不像在一些其他國家那樣是一個普遍的概念。相反，大多數股票是無面額股票（No Par Value Stock）。無面額股票的特點是其面額被設定為零，取消了資本公積的概念，於發行時紀錄發行股數，並利用發行價計算總資本額。此外，公司不使用面額來決定各股份佔的比例，而是以各股份佔已發行股份總數的比例來決定股東權益，因此也可以稱為比例股票或股份股票。

無面額股票的主要優勢是增加了公司的靈活性。由於面額為零，公司在發行股票時可以根據市場需求和公司價值來確定股票的價格，而無需受制於固定的面額。這樣的做法有助於更靈活地調整資本結構，以滿足公司的資金需求。使得公司在籌措資金和管理股本結構方面更具靈活性，同時簡化了會計程序，使公司能夠更有效地應對市場變化。

美股投資風險可能會存在匯率風險，且須遵守外匯管制的規範

由於美國股市和投資人所使用的貨幣可能不同，匯率變化可能對美股的收益產生影響，尤其是在出金後需要將美元換匯回台幣的情況下，因此投資人需要關注匯率風險。由於美國股市以美元計價，如果投資人使用的是其他貨幣進行投資，如台幣、歐元、日元或人民幣，匯率的波動將直接影響到投資結果。而若當地貨幣升值，即便美股本身表現良好，投資人在本地貨幣計價下的回報可能因匯率損失而減少。此外，匯率風險也涉及到交易時的實際匯率和銀行或金融機構可能收取的匯差。這可能對投資人的實際成本產生影響，尤其是在大額交易時。投資人可以使用避險工具，如遠期合約或選擇權，以鎖定匯率，或多元化投資組合，包括持有多元貨幣資產，以分散匯率風險。

此外，台灣目前實施一定程度的外匯管制，主要透過《管理外匯條例》及中央銀行所制定的相關外匯收支或交易申報辦法。具體而言，當外匯資金超過50萬台幣時，投資人需根據相應的法規進行申報；對於個人而言，年度累積結匯超過500萬美元或單筆交易超過50萬美元，需事先向中央銀行申報；對於公司而言，年度累積結匯超過5,000萬美元或單筆交易超過100萬美元同樣需要提前進行報備。因此，遵守相關法令並及時申報成為投資人進行美股投資的重要考量，以確保在交易中不會面臨不必要的法律問題。

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