日本經濟｜最高外匯官員三村淳：日圓升值符合經濟改善趨勢，市場已消化央行升息預期

2025年2月27日（優分析產業數據中心）

日本最高外匯事務官員三村淳（Atsushi Mimura）表示，他不認為近期日圓升值與一系列正向的經濟數據之間存在矛盾，這顯示東京方面認為日圓回升符合經濟改善的趨勢，並可能支持日本央行進一步升息的理由。

根據最新數據，日本去年第四季國內生產毛額（GDP）顯示經濟狀況「相當良好」。此外，日本1月份的整體消費者通膨率達到4%，進口價格也出現年增，顯示物價成長仍然強勁。

日本央行釋出鷹派訊息，市場預期升息

三村指出，「日本央行正在根據這些經濟數據，對其貨幣政策前景發表各種訊息。」當被問及日圓近期升值時，他表示：「我不認為日本央行的訊息與近期匯率走勢存在矛盾。」這意味著，市場對日本央行可能在短期內升息的預期，已經反映在日圓匯率上。

他強調，儘管市場存在高度不確定性，「我們必須持續關注投機行為對金融市場的影響，不僅限於匯率波動。」

日圓回升，受日本升息預期與美聯準會降息計畫影響

近期日圓兌美元匯率回升至149日圓附近，遠離去年曾跌至近三十年低點的162日圓。市場預期日本央行將持續升息，而美國聯準會則可能開始降息，這使得日圓對美元走強。

日本央行去年終結了長達十年的大規模刺激政策，並於1月將短期利率從0.25%上調至0.5%，認為日本經濟正接近穩定實現2%通膨目標的臨界點。

日本央行總裁植田和男表示，若日本在薪資成長與內需帶動下，能夠持續實現2%通膨目標，央行將進一步升息。

日圓升值影響與經濟展望

過去，日本政府主要關注日圓貶值問題，因為雖然貶值有利於出口，但也會推高原物料進口成本，對消費與零售業形成壓力。

目前，日本經濟在企業投資成長與消費回溫的支撐下，去年第四季年增率達2.8%。此外，1月份整體消費者通膨（含生鮮食品）年增4.0%，創下兩年來新高，高於前一個月的3.6%。

根據調查，多數經濟學家預計，日本央行可能在今年第三季再度升息至0.75%。

總體而言，日本政府與央行對近期日圓升值並不感到憂慮，因為經濟基本面穩健，且貨幣政策仍有調整空間。未來，市場將持續關注日本央行的進一步行動，以及日圓匯率的後續發展。