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利率快見頂+通膨放緩 匯豐:有利債券、看淡美元

MoneyDJ新聞 2023-02-03 13:23:21 記者 陳怡潔 報導

美國聯準會(FED)於2月1日升息1碼,匯豐銀行(HSBC)今(3)日發布最新評論指出,預期美國升息週期即將結束,並估聯準會將於3月再次升息1碼(0.25個百分點),然後在今年內保持利率在高點區間內不變;而利率快見頂和通膨緩和,將為債券投資者創造有利的投資環境。另外,升息放緩表明美元強勢已經告終,當全球經濟稍後進一步顯示觸底跡象,且通膨擔憂進一步減弱時,美元表現將遜於其他主要及亞洲貨幣,匯豐轉而看淡美元。

匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示,匯豐預測聯準會將於3月再次升息1碼(0.25個百分點),將聯邦基金利率目標區間上調至 4.75-5.0%,然後在今年內保持利率在高點區間內不變。由於聯準會認為通膨仍處於高位並持續關注薪資成長,匯豐預期美國在明年第二季之前不會降息,聯準會最快將在明年第二季才降息0.25個百分點,然後在第三季再次降息0.25個百分點。

范卓雲補充,雖然聯準會一再重申其「工作尚未完成」,但聯邦公開市場委員會提供的大量數據顯示,緊縮週期可能接近尾聲,包括經濟放緩和商品價格下跌,而主席鮑爾(Jerome Powell)也表示,租金成本應該很快就會開始趨於平穩。

范卓雲並指出,美國升息週期即將結束與通膨放緩,顯然對債券投資者有利,匯豐維持對已開發市場、亞洲和新興市場投資級公司債券持偏高比重配置立場。對股票投資者而言,美國通膨緩和、勞工市場穩健而先前估值回落,均支持匯豐對美國股票的溫和偏高配置和對全球股票的中性配置的觀點。

范卓雲也表示,升息放緩表明美元強勢已經告終,當全球經濟稍後進一步顯示觸底跡象,且通膨擔憂進一步減弱時,美元表現將遜於其他主要及亞洲貨幣。而由於中國重啟經濟速度快於市場預期,推動全球風險情緒改善,匯豐轉而看淡美元。另外,匯豐預期中國經濟復甦、今年成長率將重上5%,並帶領亞洲經濟成長加速,這也支持了匯豐對中國內地、香港和亞洲股票的偏高比重配置觀點。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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