【台股研究報告】易威生醫(1799):跨足藥物開發與CDMO，期待2024年重磅藥取證銷售爆發性成長!
(圖片來源:公司官網)
【台股研究報告】易威生醫(1799)結論與建議
CMoney預估易威生醫(1799)2022年EPS為-1.29元，2023年因新產品取得藥證後開始銷售，改善整個營運表現，預測全年營收2.81億元，毛利率亦明顯成長，EPS預估為-0.66元，若心衰重磅用藥藥證流程順利，有望於2024年轉虧為盈，建議投資人可持續關注，參考藥證狀況逢低長期布局。
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易威生醫擁有全球領先的平台技術，三大事業群相輔相成
易威生醫(1799)，前身為1988年8月成立於新竹的紅電科技股份有限公司，主要從事體溫量測醫療產品。2001年公司更名為紅電醫學科技股份有限公司，2014年投資MAGNIFICA INC.取得80%股權，主要經營原料藥買賣、Rx-to-OTC及新劑型藥物開發。2015年公司正式更名為『易威生醫科技股份有限公司』，華威創投為其最大股東，易威生醫在歷經重整併購後，成功轉型為一具備新藥開發、再生醫學及醫療器材三大事業群的生醫公司。
藥品開發技術平台及公司組織佈局完備
易威生醫(1799)目前有四個技術平台，第一個為GREAT平台，主要可以控制藥效釋放的速度，如到胃才釋放藥效的緩效型藥物;第二種平台BEST為立即服用即釋放藥效的速效類型; 第三種平台MAXIPHERET，為複方劑型;最後一個平台為ResinCmpx，為樹脂包覆劑型。
易威生醫於美國的二個據點集中在傳統醫藥重鎮紐澤西，也有利於公司招攬人才，Tulex Phamaceutical主要業務為藥品研發製造，Magnifica則專攻CDMO以及CSO，易威香港專注在中國市場拓展，旗下的江蘇華瀚業務亦專注於藥品開發。
藥品開發和CDMO兩大業務皆有規劃，2024有望迎來爆發性成長!
公司表示，希望在藥品開發部分每年以至少取得一張美國藥證為努力目標，近期主要的里程碑為持續開發505(b)2新藥與困難學名藥，開拓自有藥證，擴展CDMO和CMO業務。
今年原先預期取得抗發炎藥物TLX-030藥證，因更改包裝需重新審查因此遞延至2023取證，取證後的2-3年為最大的獲利回收期，2024年的獲利焦點放在心衰重磅用藥於中國市場目前已啟動藥證申請，有望在2024年第2季上市，此心衰重磅藥為中國第一個首仿藥，明年預計會拿到一部份權利金，目前根據資料顯示中國市場一年有29億人民幣市場，如果是第一個首仿藥應該會有不錯的銷售份額，公司也有望藉此用藥轉虧為盈。
CDMO業務部份於2022年第五次查廠完成，且五次查廠均無缺失，目前有八項委託開發案，分別為三項新藥開發、三項505(b)2、兩項困難學名藥，預期規劃每年能有六至八個新開發案，以增加穩定獲利。
CMoney預估易威生醫(1799)2022年EPS為-1.29元，2023年因新產品取得藥證後開始銷售，改善整個營運表現，預測全年營收2.81億元，毛利率亦明顯成長，EPS預估為-0.66元，若心衰重磅用藥藥證流程順利，有望於2024年轉虧為盈，建議投資人可持續關注，參考藥證狀況逢低長期布局。
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參考圖表:
資料來源: CMoney、CMoney預估
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撰文者：邱微瑄
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