高配息不等於高報酬！配息型基金v.s配息型保單

高配息不等於高報酬

買配息商品前先弄懂這件事

能每月配息的理財商品人人愛，不管是配息基金或配息保單，只要標榜高配息就能成為熱賣商品。而這也讓投資人容易忽略一件事，亦即所有配息商品都不保證一定能保本。

一位朋友對投資型保單很有興趣，問了我一大堆問題後跑去找業者，後來說他詢問的那張投資型保單總額只賣100億元，已售罄，現在又有一檔「進階版」，想聽聽我的看法。

所謂進階版仍是保險連結「目標到期型債券基金」，也是10年到期，不過配息方式做了改變，變成3段式配息，即1至3年配4%、4至6年配6%，7至9年配8%，第10年拿回本息，看起來似乎比上次那張保單還好。

這位朋友已經投資了多檔配息型基金，甚至接受了銀行理專安排，以房子辦貸款，再買基金配息。他選的基金都是高配息基金，最高可達18%年化報酬率，他說每月配息拿來付房貸本息綽綽有餘，現在是有間房子根本將來不會去住，小孩也不喜歡，想把它賣了，得款作為投資，想知道這種保單可不可行，以及這與他已經投資的基金有什麼差別？

投資基金或買配息保單

報酬皆與績效有關

我告訴他，首先，配息型基金不論是債券基金或平衡型基金，都是開放式基金，隨時可以買賣，投資人的錢可以隨時加入基金，也能隨時取回。配息型保單算是保險的一種，這類保單目前都設有預定銷售的總金額，例如前述的保單總額為100億元，滿額就不再銷售，性質上類似封閉式基金。不過，如果有投保人過世或是提前解約，資金也會從所連結基金的總資產中流出，又不完全是封閉式，我稱之為「類封閉式基金」。

若選擇配息型基金，可視情況增加投資或取回部分資金，投資型保單就不能這麼做，保單額滿，就得等下一張保單推出。

其次，同樣以配息為訴求，配息型保單可設計為保單契約鎖定配息率（例如前述的4%、6%、8%），一般配息型基金通常不會這麼做，多數以「穩定配息」為訴求，也就是每月每單位配息若干元，再換算為當期配息率。

有人可能會說，其實都是羊毛出在羊身上，配息型保單領到的配息同樣來自於所連結的配息型基金，在市場狀況不好或基金操盤不佳時，還是會以基金部分本金做為配息來源，會使淨值下跌，將來期滿拿回本息時會受到影響。

這種說法基本上沒錯，鎖定配息率，與盡量穩定配息在操作上差別並不大，只是表達方式有別。

所以不管買保單或投資基金，都要先檢視基金公司過去的操盤功力與績效，目前壽險公司推出的配息型保單，連結的基金還是委由基金公司操作，而且會明白顯示是哪家基金公司，投資前最好做點功課。

配息越高

本金虧損的風險越大

不管是投資配息型保單或直接買基金，吸引投資人的都是每月固定配息，但不要忽略另一個重點：兩者都不保本。買保單時是以投資資金扣除費用…
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