疫情衝擊，元翎看營運短空長多

MoneyDJ新聞 2020-07-27 11:01:37 記者 周瑩慈 報導

高壓鋼瓶廠元翎(4564)，因產品主要應用於食品領域，加上以外銷歐美地區為主，上半年業績受疫情衝擊顯著，今年前6月營收較去年同期衰退34.56%。展望今年，法人預期，隨各地經濟活動重啟，5月以來業績逐漸向正常水準靠攏，惟下半年恐無法抵銷上半年的衰退，全年營收、毛利率估均較去年明顯衰退。公司則看好自身在高壓鋼瓶市佔率達4成，且競爭對手較少，待全球市況回穩，營運可望迅速恢復正常。
元翎今年首季營收5.14億元，季減4.13%、年減30.68%；毛利率25.42%，季減0.98個百分點、年減10.49個百分點；營益率20.94%，季減5.01個百分點、年減5.74個百分點；稅後淨利0.73億元，季增49%、年減53%，EPS 0.4元。累計上半年營收9.82億元，年減34.56%。
以地區別看營收比重，歐洲佔50%、美洲佔28%、亞洲及大洋洲則各佔約11%；以產品別而言，高壓鋼瓶約佔95%，主要應用於車用、穿戴式裝置的安全氣囊氣體發生器約5%。
公司表示，因高壓鋼瓶主要作為奶油發泡器、氣泡水瓶等容器的動力來源，因客戶主要為速食、咖啡廳等業者，加上外銷歐美比重高，今年受疫情衝擊顯著。展望全年，公司表示保持審慎態度，5月之後月出貨量恢復至約3400萬支，約為去年月均產量86%，下半年回溫幅度則有待觀察疫情走勢。
法人預期，元翎今年在歐美地區疫情仍不穩，加上未見明顯成長動能下，全年營收、毛利率可能較去年明顯衰退。不過，看好公司在全球市佔率達4成，且競爭對手較少，待消費市場回穩，業績可望迅速恢復過往水準。
毛利率方面，據了解，鋼材部分過去100%由中鋼(2002)供應冷軋鋼捲，現已調整至2成，雖近期中鋼盤價走升，對元翎成本影響有限；氣體方面，因主要都與供應商簽長約，價格相對穩定。整體而言，法人預估，受營收規模下滑、稼動率較低等影響，全年毛利率恐自去年的32.8%下滑至不到30%。
至於營收比重仍低的氣體發生器部分，透過將工業品部門事業以既存分割方式，移轉給100%持股的元翊公司，主要出貨給中國自主汽車品牌客戶，如比亞迪。近年因中國車市較疲軟，出貨表現轉弱，因此公司近年來轉向開發穿戴式防護型產品，並已打入義大利品牌重機防護衣及老人防摔產品供應鏈，去年開始小量出貨，因防護型產品利潤優於車用氣體發生器，公司看好若未來防護型產品出貨量放大，有助子公司轉虧為盈。 資料來源-MoneyDJ理財網