習近平「三條紅線」威脅經濟　紐時：中國房市危機急速失控

2020年8月，中國領導人習近平提出「三條紅線」政策，批評中國房地產市場，「房子是用來住的，不是用來炒的」，且針對其房地產企業的債務風險，提出「三條紅線、四檔管理」的監管要求，從此成為中國房市的緊箍咒，而在碧桂園、恆大相繼爆出問題，SOHO也可能破產之後，中國經濟現在可能陷入危機。

2020年，北京當局根據「三條紅線」觸線的嚴重情況不同，分紅、橙、黃、綠4的等級「四檔監管」，最嚴重的紅檔三條全觸，便會禁止房地產企業新增有息貸款。

「三條紅線」雖然是意圖遏制房地產企業舉債擴張的金融風險，改變經濟脫實、向虛的趨勢；然而，在實際執行的過程中，造成大量房地產企業財務困難，乃至於破產，地方政府土地財政難以為繼，引發企業破產潮、公務員降薪潮還有購房者停貸潮。

紐約時報報導也指出，3年前，中國開始打擊房地產企業的高槓桿操作，房市也開始降溫，結果到今年8月，情況轉為失控，不只嚴重削弱公司企業、消費者還有投資者的信心，更直接威脅到更廣泛的經濟領域。但素來親力親為的中國政策制定者，幾乎沒有採取任何措施來緩解民眾焦慮。

中國房地產行業充斥著背負高風險的參與者，中國最大的房地產開發商、碧桂園正在違約邊緣。由於缺乏現金，中國最大的資產管理公司之一、中融信託也未能向投資者付款，幾十億美元已經從中國股市撤出。

從8月開始，中國連環爆出經濟危機，讓人眼花撩亂。標普大中華區企業信用評級主管張積豪坦言，中國房市正在發生的事情「前所未有」。

報導指出，經過多年的過度借貸和過度建設，中國房地產已成為一種負擔。當中國經濟增長較快時，建商借入更多資金來償還不斷增加的債務，掩蓋過度開發。但自從該國領導人實施導致經濟癱瘓的清零措施被取消後，中國正在艱難地試圖重新站穩腳跟，許多經濟問題又回到房地產問題上。

報導直言，中國當前的房市危機是「政府自己一手造成的」，監管機構允許房企大肆舉債，為幾十年來不惜一切代價的增長戰略提供資金。然後又在2020年突然大舉干預，以防止房地產泡沫，北京阻止低利資金流向中國最大的房企，導致許多公司出現資金短缺，一家家房企因無力償債而倒閉。

標普統計，過去3年，已有超過50家中國房企違約或無法償還債務。中國政策制定者並沒有採納大規模救助項目介入的呼籲，反而選擇放寬抵押貸款要求及降低利率等溫和措施。

野村證券首席中國經濟學家陸挺表示，他們（中國決策者）還沒有找到解決問題的正確方案，房屋銷售下降和房企違約恐引發連鎖反應，威脅到中國更廣泛的經濟領域。

隨著房地產危機的惡化，中國政策制定者並沒有聽從用大規模救助項目介入的呼籲。相反，他們選擇了放寬抵押貸款要求和降低利率等溫和舉措。

中國官媒「經濟日報」的社論表示，近期政策的效果需要時間：「同時要清醒認識到，風險化解過程不可能一蹴而就，市場要給予一定的耐心。」