2025年1月20日(優分析產業數據中心)
週一亞洲早盤，黃金價格下跌，原因是中東局勢的緩和降低了避險需求，同時投資者正在等待川普的就職典禮以及新政府政策方向的明確性。
市場分析
•截至格林威治標準時間（GMT）0140，現貨黃金價格下跌0.4%，至每盎司2,690.81美元；美國黃金期貨價格則下跌0.5%，報每盎司2,734.90美元。
中東停火帶來緩和
哈瑪斯上週日釋放3名以色列人質，而以色列則釋放90名巴勒斯坦囚犯。這是為期15個月的戰爭暫時停火的第一天，這場戰爭已對加薩地區造成毀滅性破壞，並引發中東局勢的緊張。
在停火實現的背景下，市場對避險資產的需求減弱，對金價構成壓力。
川普新政府政策如何影響金價？
投資者密切關注川普稍晚的就職典禮，他提出的廣泛貿易關稅可能推高通膨，並引發貿易戰，這可能會增加黃金的避險吸引力。
黃金通常被視為對抗通膨的工具，但利率上升會減弱黃金的吸引力。而美國未來利率的走向，則取決於新政府如何實施川普的政策承諾。
根據路透社的調查，多數經濟學家預測聯準會可能在1月29日維持利率不變，並於3月開始再次降息。
黃金市場最新數據：供需與倉庫存量
過去6週內，COMEX核准的倉庫中黃金庫存增加了三分之一，因為市場參與者為了對沖川普政府可能徵收進口關稅的風險，積極尋求實物交割。
根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，截至1月14日當週，COMEX黃金投機者淨多頭部位增加17,994口，至212,494口合約。
全球黃金需求的地區差異
印度的黃金折扣本週擴大至6個月來的新高，因為國內金價上漲抑制了需求，珠寶商也在等待年度聯邦預算。
與此同時，中國的實體黃金需求在農曆新年前夕表現穩健，展現出傳統節慶期間的購買熱潮。
全球最大黃金ETF「SPDR Gold Trust」的持倉量從上週四的868.78公噸，增加至上週五的879.12公噸，增幅為1.19%。
其他貴金屬市場動態
•現貨白銀：下跌0.7%，報每盎司30.13美元。
•鉑金：下跌0.2%，至每盎司940.05美元。
•鈀金：下跌0.3%，至每盎司944.25美元。
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