黃金走勢｜中東局勢緩和，黃金失色，川普就職後可能再掀波瀾！

2025年1月20日(優分析產業數據中心)

週一亞洲早盤，黃金價格下跌，原因是中東局勢的緩和降低了避險需求，同時投資者正在等待川普的就職典禮以及新政府政策方向的明確性。

市場分析

•截至格林威治標準時間（GMT）0140，現貨黃金價格下跌0.4%，至每盎司2,690.81美元；美國黃金期貨價格則下跌0.5%，報每盎司2,734.90美元。

中東停火帶來緩和

哈瑪斯上週日釋放3名以色列人質，而以色列則釋放90名巴勒斯坦囚犯。這是為期15個月的戰爭暫時停火的第一天，這場戰爭已對加薩地區造成毀滅性破壞，並引發中東局勢的緊張。

在停火實現的背景下，市場對避險資產的需求減弱，對金價構成壓力。

川普新政府政策如何影響金價？

投資者密切關注川普稍晚的就職典禮，他提出的廣泛貿易關稅可能推高通膨，並引發貿易戰，這可能會增加黃金的避險吸引力。

黃金通常被視為對抗通膨的工具，但利率上升會減弱黃金的吸引力。而美國未來利率的走向，則取決於新政府如何實施川普的政策承諾。

根據路透社的調查，多數經濟學家預測聯準會可能在1月29日維持利率不變，並於3月開始再次降息。

黃金市場最新數據：供需與倉庫存量

過去6週內，COMEX核准的倉庫中黃金庫存增加了三分之一，因為市場參與者為了對沖川普政府可能徵收進口關稅的風險，積極尋求實物交割。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，截至1月14日當週，COMEX黃金投機者淨多頭部位增加17,994口，至212,494口合約。

全球黃金需求的地區差異

印度的黃金折扣本週擴大至6個月來的新高，因為國內金價上漲抑制了需求，珠寶商也在等待年度聯邦預算。

與此同時，中國的實體黃金需求在農曆新年前夕表現穩健，展現出傳統節慶期間的購買熱潮。

全球最大黃金ETF「SPDR Gold Trust」的持倉量從上週四的868.78公噸，增加至上週五的879.12公噸，增幅為1.19%。

其他貴金屬市場動態

•現貨白銀：下跌0.7%，報每盎司30.13美元。

•鉑金：下跌0.2%，至每盎司940.05美元。

•鈀金：下跌0.3%，至每盎司944.25美元。

🌐 新春優惠 01.20 ~ 02.03 🤖 📣雙寶組合：買 網通 或 機器人 產業報告，再加購 網通 或 機器人 產業報告， 加購優惠價 半年$1,980(原價$3,200)，一年$2,680(原價$5,900)
📣三寶組合：新使用者限定，訂閱「優分析產業數據庫」送 網通 + 機器人 產業報告， 整套加購價 半年$9,999(原價$13,200)，一年 $17,777(原價$24,900)
購買路徑 https://pro.uanalyze.com.tw/e-com/product-view/collection
優惠不得併用。未來期滿續約，整組產品仍享優惠價格，取消單一產品訂閱則不再享有優惠。