能源｜安全風險下降，莫三比克200億美元LNG大案有望復工！

莫三比克政府近日表示，已為 TotalEnergies 在當地規模高達 200 億美元的液化天然氣（LNG）開發計畫，建立了「恢復活動所需的一切條件」，使該案得以準備復工。

這項原本停擺三年的重大投資案，近期出現轉機。根據官方消息，TotalEnergies 有意於今夏恢復建設作業。

從武裝衝突中停擺的關鍵能源案

TotalEnergies 在莫三比克北部 Afungi 的 LNG 專案，自 2021 年因伊斯蘭國（IS）關聯叛亂勢力襲擊而被迫喊停，當時基地安全受到直接威脅。此後，雖然莫三比克政府與國際夥伴進行了軍事干預並壓制叛亂，但區域仍偶有零星攻擊，安全情勢不穩導致外資遲遲無法恢復行動。

如今，隨著衝突強度明顯下降，政府與企業高層再次展開協商。TotalEnergies 執行長於近日與莫三比克總統 Daniel Chapo 會晤，雙方針對重啟項目進行會談，象徵這項非洲最大 LNG 投資案有望重回正軌。

官方態度正向，但企業仍保持低調

儘管莫三比克政府積極對外釋出復工意願，TotalEnergies 則未對此發表進一步評論。公司過去曾表示，在基地安全與當地人道條件未獲明顯改善前，不會倉促重啟專案。因此，雖然外部條件已出現改善，總部仍可能謹慎觀察後續風險變化。

對能源市場的潛在意涵

對莫三比克而言，TotalEnergies 專案的復工具有重大經濟與外交意義。該案將大幅提升天然氣出口能力，創造數千個就業機會，並為政府帶來穩定稅收來源。對全球市場而言，隨著歐洲在地緣政治衝擊後尋求能源供應多元化，非洲新興氣源已成關鍵戰略拼圖之一。

如果 TotalEnergies 專案能順利復工並進入產出階段，不僅有望成為歐洲減少對俄羅斯天然氣依賴的替代方案，也可能吸引更多能源公司重新評估在非洲的投資風險與回報比。

審慎樂觀，但不宜高估進度

從法人與能源投資人角度看，此案未來發展仍存在以下觀察重點：

🔹安全風險仍未完全排除：雖然叛亂活動減少，但區域內仍有潛在的不穩定因素。
🔹企業風控與聲譽壓力：TotalEnergies 須兼顧 ESG 原則與當地社會責任，重啟過程需保持透明。
🔹全球 LNG 市場競爭加劇：美國、卡達、澳洲與非洲新興供應國皆積極擴產，市場價格與長約結構仍具變數。
🔹區域基礎建設瓶頸：若周邊交通、港口與電力設施未同步升級，可能影響中長期營運效率。

綜合來看，莫三比克 LNG 專案重啟若能確實落地，將為 TotalEnergies 帶來供應鏈擴張利多，也可能進一步推升非洲在全球天然氣供應鏈中的地位。但短期內仍需關注政治與營運層面的不確定性，不宜視為「無風險回報」標的。