美債期限溢價創2015年最高，TLT ETF創2023年最低
MoneyDJ新聞 2025-01-08 14:08:20 記者 賴宏昌 報導
彭博社週二(1月7日)報導，SlateStone Wealth首席市場策略師Kenny Polcari表示，殖利率上揚不一定會對股市造成負面影響、除非美國經濟開始走下坡。報導指出，美國債券市場期限溢價(term premium)近期升至2015年以來最高、凸顯出債市投資人的焦慮。
紐約人壽投資公司經濟學家Lauren Goodwin指出，市場殖利率在政策利率調降100個基點的情況下持續走高、堪稱極度不尋常，因為軟著陸非常罕見，更高的政府支出與更高的全球債券殖利率正在改變美國債市的供需平衡。她說，美國10年期公債殖利率今年的合理範圍是3.5-5.1%、比正常區間還要寬廣。
阿波羅全球管理公司(Apollo Global Management, Inc.)首席經濟學家史洛克(Torsten Slok)週二指出，當聯準會(FED)採取降息行動時、長天期債券殖利率通常是會跟著下跌，當前兩者的相反走勢可說是非常不尋常，投資人必須知道引發這種現象背後的可能原因：美國財政疑慮？美債海外買盤縮減？FED降息措施不具正當性？
史洛克去年10月指出，美國10年期公債期限溢價走高可能是起因於財政可持續性隱憂。
MarketWatch週一報導，Roth Capital Partners首席經濟學家Michael Darda指出，去年秋季以來美國公債殖利率的上揚很大程度源自期限溢價擴增，這顯然出自美國預算赤字擴大的疑慮加劇。
供應管理協會(ISM)週二公布，2024年12月美國服務業PMI(採購經理人指數)當中的價格指數(衡量服務機構為原料、服務支付的價格)自11月的58.2%跳升至64.4%、創2023年2月以來最高。
美國通膨預期指標「未來五年之五年期通膨損益兩平率(five-year, five-year forward break-even rate, 5y5y)」週二報2.32%、創2024年10月23日以來最高。
美國財政部週二公布，10年期公債實質殖利率報2.29%、創2023年11月13日以來最高紀錄。
iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT.US)週二下跌1.13%、收85.92美元，創2023年11月1日以來最低。
(圖片來源：Shutterstock)
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