看好下半年台股重回前高！野村釋六大理由
Newtalk新聞
以色列與伊朗暫時停火，中東戰況緩和；加上美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）表示，若通膨不如預期高，且就業市場轉弱，降息可能來的更早，市場樂觀預期開始升溫。
野村投信表示，台股緊貼美股走勢，上漲力道可望變大。觀察目前融資餘額探近五年低位，浮額減少、籌碼凝聚，多頭動能有望延續，加上台積電領銜多檔 AI 概念股營收續創新高，為台股增添多頭信心；產業面發展，AI 依然是目前市場主軸，並且未來數季能見度還是最高，雖然近期股價漲多拉回震盪，但資金沒有明顯撤出，主流地位依舊穩固，整體來說，資金雖然輪動快速，但操作焦點仍圍繞 AI 族群。
後續預期台股將延續「緩步盤堅、類股輪動」的走勢，操作上建議回到基本面出發，挑選具延續性題材的產業，如 AI 伺服器供應鏈、台積概念股、HPC、或是矽光子（CPO）族群，避免追高、逢低佈局，也可持續定期定額佈局主動式台股基金、交由專業經理人團隊操盤。
當前台股在費半指數回溫的帶動下，持續震盪走高，年線 22,000點附近逐漸築起支撐，台積電在 6月 20日爆出逾 3.86萬張買單，更帶動整體盤勢緩步墊高，盤堅格局已悄然成形；展望第三季，雖然國際仍有不少變數，但只要指數能守在 22,000點之上，加上成交量慢慢回溫，仍非常有機會挑戰前高。野村高科技基金暨野村e科技基金經理人謝文雄表示，目前看好六大理由：
看好理由一：IMF上修台灣GDP預期，經濟持續穩定成長
IMF（國際貨幣基金）在四月份《世界經濟展望》中，下修全球經濟成長率至 2.8%，卻逆勢上修台灣今年經濟成長率至 2.9%，不僅高於先前預估的 2.7%，也優於亞洲四小龍等其他鄰國，在這波關稅逆風下，台灣仍展現相對強勁的基本面。
看好理由二：籌碼集中度提升，有利反彈格局延續
歷史經驗顯示，每逢台股大幅回檔、散戶融資快速退場後，因資金集中度提升而孕育波段反彈契機，觀察截至5月底的數據，融資餘額約為 2,200億元，相較於年初高點 3,200億元大幅瘦身逾三成，目前籌碼相對集中，預計在看到散戶大舉回流的跡象之前，有利於台股反彈格局延續。
看好理由三：內資取代外資撐盤，資金動能充沛
由於近年ETF與定期定額興起，相對穩定的內資已取代外資成為撐盤主力，幫助台股續創新高，外資雖然賣超台股，但從股市表現及外資淨匯出入金額觀察，外資的賣超不等於看空股市，更可能反映部位調節與資金的再配置；可以看到五月外資也有大舉回補台股的跡象，資金面仍充滿動能。
看好理由四：台股估值在合理水準 長期投資價值浮現
台股今年本益比約 16.5倍，相較於過去五年平均 15～16倍左右，顯示市場評價雖略為偏高，但尚未明顯過熱。同時以當前股價除以未來預估 EPS 的遠期本益比（Forward PE）來看，降至 2026年的 13.87倍及 2027年的 12.47倍，顯示若未來獲利能維持成長，評價面將有非常大的提升空間。
看好理由五：台企獲利先蹲後跳 下半年迎關鍵轉折期
台股近年 EPS 動能明顯升溫，除了 2023 年受聯準會升息影響而疲軟外，其餘年度皆表現良好，市場預估 2026 年 EPS 將再創新高。即便短線企業獲利受國際情勢及美元走勢影響，預估第二季 EPS 將衰退，但進入下半年後迎來關鍵轉折期，EPS 將走出谷底迎來強勁成長，有望帶動新一波股價漲勢。
看好理由六：台灣已成為 AI 浪潮下的最大受惠國
台灣過去以出口中間財為主（如晶片、零組件），其中近半數屬於中低階科技產品。然而，隨著 AI 世代來臨，台灣已成功轉型為高階整合型產品的出口樞紐，高科技產品的比重正快速提升。這股結構性升級，明確反映在出口組成上：象徵著 AI 的資通訊與視聽產品、電子零組件占比快速增加、金額持續突破新高，為經濟成長注入強勁的成長動能。
謝文雄進一步表示，隨著時序進入第三季，台股將面臨「對等關稅」談判、Fed 降息時點與企業獲利雜音等三大變數。首先，7月 9日對等關稅豁免期屆滿，情勢仍舊不明，但目前來看很有可能延長，而最終只要稅率維持在 10～20%區間，皆是市場可接受的結果。其次，鮑爾已表態不排除七月降息，有助於資金面寬鬆，支撐股市氛圍。至於企業獲利，短期或受匯損影響而不如預期，但這可能僅是一次性影響而非結構性問題，預期 Q3 後可望回穩並重返成長。
整體來看，儘管短期仍有變數，但皆有望逐步化解，台股挑戰前高機會仍大，而若是大盤因前述原因而出現不理性拉回，就是絕佳布局時機。看好產業方面，建議仍以 AI 為主，包含：先進製程半導體、AI 伺服器之關鍵零組件（如散熱、網通、電源管理…等），並可適當分散佈局至部份較不受美元匯率波動的內需股。