聯發科(2454)今(1/31)日召開法說，釋出2023年第四季財報及2024年第一季展望。
聯發科2023第四季繳出亮眼營運表現，主要受惠兩大動能：(1) 4G、5G晶片隨手機產品進入旺季，需求爆發式成長、(2) 旗艦晶片新品天璣9300順利量產挹注全新營運動能。在兩大動能帶動下，聯發科2023 Q4季營收上升至1296億元，季增17.7%，年增19.7%，季營收飛越前次財測高標。
獲利方面毛利率提升至48.3%，季增0.9個百分點，營業利益率上升至19.1%，季成長2.8個百分點，年成長2.4個百分點，稅後純益跳升至257億元，季增38.5%，年增38.9%，EPS大幅躍升至16.15元，創近五季以來新高！
聯發科2024 Q1財測
營收：1218億元 - 1296億元，季變動幅度介於0到-6%之間。年成長幅度上看3成，淡季不淡。
毛利率：45.5%-48.5%之間，維持高檔。
營業費用率：26%-30%。
2023 Q4回顧及2024年全年展望
聯發科以2023年第四季的強勁表現為2023年畫下完美句點，當季營運能繳出佳績，手機產品線的營收大幅季增53%是重要關鍵，手機進入出貨旺季，Q4晶片需求暴衝，加上新品天璣9300晶片加入後，聯發科高階手機的旗艦晶片營收貢獻提升至10億美元以上，成長幅度高達70%，帶動手機晶片繳出亮眼成長。針對新品天璣9300，聯發科表示該晶片的AI功能是目前業界第一，中國大客戶Vivo、OPPO對該晶片接受度高，將其大量應用在高階旗艦機種。
聯發科認為2024年公司營運表現將迎來一波強勁成長，公司看好全球手機出貨量將上升至12億台，並且5G滲透率將超過6成，將為晶片廠帶來一波全新的5G晶片需求，將有效提升公司手機晶片銷售單價。在網路傳輸領域，聯發科先前在國際消費電子展CES公布首批獲得完整Wi-Fi 7認證的產品，且公司已經接到客戶大單，聯發科在Wi-Fi 7晶片市場具備領先地位，未來將快速提升公司在高階應用市場的市占率。
除此之外，聯發科預計新品天璣9400將在2024年第四季上市，預計新品上市能再造成市場轟動，聯發科在AI手機晶片領域保持領先地位，隨邊緣AI快速發展，聯發科未來營運展望亮眼。
CMoney研究團隊預估聯發科2024年EPS為57.1元，目前本益比僅17X，評價仍有很大上升空間，看好本益比往21X靠攏，後市成長可期。
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