酷澎悄悄進攻「商城」，劍指蝦皮？台灣市場業績「季增23%」背後，拆解電商巨頭佈局

繼2024年momo購物網重啟商城模式——「mo店＋」上線營運後，強攻台灣市場、從韓國起家的電商龍頭美商酷澎（Coupang Inc，下簡稱酷澎）也在今年初默默籌備自家商城。台灣電商市場中，曾由Yahoo超級商城、PChome商店街帶頭喧囂一時，但如今由蝦皮商城獨大的商城模式，難道要再次進入三強鼎立的局面？

據了解，酷澎自今年初，採購部門默默向台灣的中小型電商賣家們招手，發出商城招商邀請，以試營運期間「零成交手續費、零上架服務費」等條件，吸引第一波賣家進駐商城。該商城預計於2025年上半登場。台灣酷澎對此尚未做出回應。

「驚訝但不意外。」資深電商賣家、戀家小舖創辦人李忠儒在聽聞酷澎也要推商城時，如此反應。李忠儒認為，全球電商楷模亞馬遜已成功示範經營商城模式之於電商的重要性。在亞馬遜近期公布的第四季財報中，可發現商城模式（Marketplace）的銷售額已佔電商事業總銷售額達62%，若放大到亞馬遜包含AWS等各項事業體的總營收，也有24.48%佔比。

經營「商城」成電商龍頭必選題，酷澎及早卡位？

商城模式，又稱B2B2C模式，型態介於B2C模式的購物網與C2C模式的個人賣場之間。

若以實體零售通路比喻，B2C像是超市、大賣場，商品皆由通路統一採購上架，C2C則像夜市、路邊攤，攤販各自經營自己的店面。B2B2C則像百貨，進駐廠商由通路挑選、邀請，但商品上架與銷售則交由廠商。

「商城是所有電商模式中，業績與流量都最能封頂的！」曾經手Yahoo商城的資深電商戰將王志仁認為，由於商城模式多由賣家自行發貨，能擺脫B2C商品都要進統倉的限制，在商品數上沒有局限，業績自然有望無限放大。

王志仁指出，不只美國的亞馬遜，若看向中國的淘寶、台灣的蝦皮，同樣都是以擅長商城模式的業者在該地電商市場拔得頭籌。「所以酷澎若想競爭台灣電商的龍頭寶座，經營商城同樣是它的必選題。」

不過酷澎決定推商城，除了著眼於龍頭寶座，外部給予的成長壓力也可能是其選擇在此時出手的因素之一。

據2月26日酷澎發布的最新一期財報顯示，酷澎2024全年淨收入達303億美元，該成績已超越韓國連鎖百貨龍頭新世界集團（Shinsegae），顯示酷澎在韓國的地位不僅穩坐電商霸主，也強勢挑戰實體零售產業。

不過單就2024年第四季的業績來看，季度淨收入為80億美元，略低於分析師預期的83.5億美元。

雖然財報並未指出台灣市場所貢獻的業績數字，但據酷澎執行長金範錫在財報會議上透露， 台灣市場在第四季繳出了季增23%的成績 。金範錫將之稱為「有強勁的發展動能（significant momentum）」，並樂觀看待2025年台灣市場的發展。

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業績成長不夠「陡峭」，商品數成酷澎罩門？

王志仁指出，光看23%這個數字，也許覺得厲害，但如果對照營收量體更大的momo，同一季的季增長達31%，可能就沒有這麼亮眼了。「這還不提其在台砸下的百億銀彈（指過去一年數度增資合計新台幣106億元），這樣的成績可說令人失望。」

王志仁認為酷澎光憑現行的B2C平台，之所以還無法繳出令外界滿意的成長曲線，並非商品賣不動，而是： 商品數增長太慢 。

雖然酷澎自稱平台販售國內外數百萬選品，但王志仁認為，若以國內「火箭速配」服務底下的商品數，應該仍差momo一大截。「推行商城模式，讓眾多賣家自行上架商品，能快速推升平台商品數。」王志仁認為這是酷澎面對成長瓶頸可能的解法。

酷澎火速推商城，但流量準備好了嗎？

即便商城有機會帶來新的成長動能，酷澎恐怕還有一核心問題得面對，那就是平台能導的流量夠嗎？

李忠儒指出，經營商城就跟實體百貨一樣。「集客力強才有廠商願意進駐，否則為何要白白讓平台抽成？」舉凡過去的Yahoo超級商城、PChome商店街，最後都是在平台流量萎縮的狀況下收攤。而momo曾經熄燈的摩天商城，「恐怕也是當初平台能分給商城的流量不足，直到現在momo對平台流量有自信，才以mo店+重新挑戰。」王志仁補充。

儘管外界還無法預期酷澎商城開張後的表現，但李忠儒認為，酷澎眼下經營商城最大優勢在於酷澎還在「撒錢拼市佔」的階段。

「只要能替一兩個賣家創造業績神話，就能讓商城口碑發酵，讓更多賣家搶著進駐，而更多賣家也就能帶進更多買家。」李忠儒認為，如果初期酷澎願意大力砸錢幫賣家曝光、導流，勢必有望贏在起跑點，而屆時要撼動如今蝦皮商城獨大的局面，也未嘗不可能。

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哪種電商能幹掉蝦皮？一句話看懂市場：只有你不敢買的，沒有廠商不敢賣的！

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