進入7月台股變數多，台積電及AI伺服器依舊是焦點

【財訊快報／方亞申】美股在拉升至歷史高點附近後進入震盪，第二季四大指數的反彈總算令美國今年正報酬，科技股以AI為主還是漲勢重心，另外金融股表現也相當好。台股週一開盤就跳空下跌，包括台積電(2330)、鴻海(2317)、聯發科(2454)、國泰金(2882)、日月光投控(3711)、聯電(2303)、中信金(2891)等權值股大多小跌，由於外資空單超過五萬張，避險味道濃厚，川普放話7月9日對等關稅實施不變，台股正在受匯率及關稅兩大壓力測試。不過亞洲股市漲跌互見。台股更可能是受第二季匯率大升值，獲利不是下降就是虧損較多，股市相對弱勢。大盤終場摜壓下跌324.06點，收在22256.02點，成交量為3551.07億元。週一季底政策，新台幣貶值至29.902，看來外銷股帳面上不會最難看，有利週二反彈。美股上週五標普、那指相繼創新高，但其中仍充滿曲折，市場原先因美國總統川普宣布終止與加拿大的所有貿易談判，引發對新一輪貿易戰的擔憂，導致股市震盪。相較之下，美中貿易消息帶來部分樂觀情緒。川普週四表示，美中雙方已正式敲定上月在日內瓦達成的貿易諒解。據悉，中國將加速稀土出口，美國則同意取消部分貿易反制措施。美歐也傳出好消息，美國與七國集團（G7）在上週末達成協議，採用所謂的「並行制度」，讓美國企業可部分豁免全球最低稅負制的約束。作為交換，美國將撤除稅法中對其他國家祭出的報復性稅收條款，即《大而美法案》第899條，暫時化解一場潛在的全球稅收戰。接下來就是7月9日的對等關稅延長到期日，白宮表示談不攏者直接奉上原定關稅。而接下來美國企業將公布第二季季報以及聯準會開會，一般預期企業獲利將不錯，但是CPI及PPI是否下降就是關鍵。聯準會已開始鬆口下半年不排除降息，再來是看國會能否儘快通過企業降稅。而油價在美國轟炸伊朗後就下跌至65美元附近，只要通膨未明顯上升，在美元已貶值、企業降稅後，美國企業獲利可望上升，這是較樂觀。
短線上，道瓊今年已上漲3%、那指約4%、標普約4%、費半超過11%，拉回只要月線不破將是持強走勢。
而關稅已定的中國股市反彈、香港反而拉回，但是韓國及日本雖未定，股市則出現大漲，尤其日本股市近一週噴出大漲直逼41000點，除原來上漲的五大商社及軍工股外，軟銀大漲近5%貢獻最大，日經指數已在所有均線之上。今年日本也是由跌勢轉為正報酬。
台股從低點以來也反彈超過5000點，表現也相當優秀，6月以來，外資大買近千億元，不過近半個月期貨空單卻也增加至5.3萬口歷史相對高峰，避險十分明顯。再者，新台幣單第二季原本升值超過12%，居亞洲各國之冠，匯兌損失恐怕許多外銷業都跑不掉，所幸政策最後收盤令新台幣貶值到29.902，第二季轉為升值約9%，大家帳面上沒有太難看。週二開始進入7月，愈早公布第二季損益公司，相對較有助利空出盡。另一方面就是產品強勢，例如AI伺服器零組件及下游組裝大廠，以及台積電供應鏈，產品具獨特且全球爭搶，將享有一定利潤。包括廣達(2382)、緯創(3231)、鴻海、緯穎(6669)、技嘉(2376)等都可留意。
短線台積電ADR已創歷史新高，母股卻沒有，法人利空承接、利多調節趨勢不變，若要進一步向上，則須仰賴美國高總市值科技股上漲才可，長線漲勢持續。相關設備股以漢唐(2404)、中砂(1560)較強。探針相關的旺矽(6223)、穎崴(6515)較強。AI伺服器零組件見台光電(2383)、金像電(2368)、台燿(6274)、大量(3167)、健鼎(3044)、德宏(5475)、建榮(5340)最強。機殼的勤誠(8210)以及其他如健策(3653)、奇鋐(3017)、貿聯-KY(3665)都是相對強勢。
矽智財則以愛普*(6531)、世芯-KY(3661)走勢最強，創意(3443)盤堅。其他如大立光(3008)、華擎(3515)、良維(6290)、AES-KY(6781)、富邦金(2881)、友威科(3580)、邁達(3645)、晶彩科(3535)等相對強勢。旅遊股雄獅(2731)、五福(2745)相對強勢。

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