用一筆錢買債券，為什麼專家建議買公司債？ 留意信用、利率、流動性三大風險
作者 : 周靖璞
圖片 : shutterstock
股票債券雙配置，是不少投資人的兩手牌。市場上對於2024年美國可能降息的聲浪不斷，債券市場成為不少投資人佈局「等待起飛」的機會，該如何進行佈局思考，理財作者雨果建議債券投資需留意信用、利率、流動性三大風險。
「買債券跟股票資金要分開，不能混為一談。」理財作者雨果指出，債券跟股票定位本質上就不同，許多投資人常將這兩種投資工具的功能本末倒置，導致投資策略失衡。
雨果強調，買債券資金與買股票資金應分開配置，購買股票是與公司一起成長並分享利潤，購買債券則是借錢出去保本並領取固定利息，「為賺降息價差把買股票的錢拿來買債券，今年股市卻大漲20%，損失了更多機會成本。」
購買債券參考的風險指標
雨果提醒想投入債券的投資者，投資債券市場應注意三項風險：
第一是信用風險，企業中的自由現金流越多，違約機率自然就低。
第二是利率風險，雨果指出，債券價格上漲下跌受多種因素影響，利率只是其中之一。降息雖理論上會推動債券價格上漲，但實際上影響債券價值因素很多，例如：市場情況、公司獲利等。因此，僅憑降息預測債券價格變動不一定準確。
第三是流動性風險，知名企業或國家公債交易量較高、流動性風險較低，一些不知名公司債可能流通不易，債券可能會遇無法脫手，須降價求售的流動性風險。
公債、公司債投資方式不同
針對公債與公司債，雨果分析，美國公債是由美國政府擔保，買家來自全世界各地，普遍被認為是接近零風險的投資。公司債則是由企業發行，相對於政府有較高的違約機率，因此公司發行債券時，往往會提供更高的票面利率吸引投資人購買。
「公司的錢會先優先還給銀行，接著才是投資人。所以體質不好的公司一旦業績不好很容易違約。」雨果提醒想投資債券的民眾，務必參考「債券信用評級」再做決定。信用評級最高等級為AAA級，通常代表最高品質、低違約風險，以美國公債最具代表性。BB+、BBB級以上的公司債屬於投資等級公司債，B級以下的公司債違約機率可能就上升到10%以上。
雨果也提醒投資者，投資美國公債與公司債的判斷邏輯有其差異性存在。當景氣不好股票大跌時，金流會往美國公債流動，造成公債價格上漲。但民眾會擔心企業獲利減少，債券的錢發不出來，公司債的價格會跟股市一起下跌。
對於想要投資債券ETF的投資者，雨果建議可以考慮選擇00679B(元大美債20年)、00687B(國泰20年美債)，這些ETF主要投資於美國國債，波動小、風險低，可以單筆投入，不需要定期定額。投資人可以觀察目前殖利率比較高、溢價較少的一檔進場。
至於手中有一筆財產想要投資債券，該如何做選擇，歡迎收聽這一集的《毛利小姐變有錢》https://btbigear.pse.is/5urhxb
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