讓亞馬遜、蘋果公司債成理財工具　專家教退休族規劃人生下半場

理財新工具！法人、財經專家指出，亞馬遜、蘋果、殼牌等全球知名企業，民眾除了投資它們的股票，其實也可以投資這些大公司發行的公司債。這類公司債資產品質佳，違約風險低，可以領到票息，還有機會讓這些大企業幫民眾賺錢，讓退休族規劃人生下半場。

法人表示，投資人投資債券首重殖利率，但殖利率越高的債券，信用評級越低，跟股票連動性較高，在景氣衰退階段，當公司經營和獲利狀況轉差，低信評公司的股價和債券價格會同步下跌。

一般人對股票比較熟悉，對債券相對陌生，其實債券並不難懂。政府發行的稱為公債，一般企業發行的是公司債，也就是發債券跟人借錢，按期付利息給債主，到期還付本金。

法人指出，為了幫助債券投資人能夠判斷債券的品質，會有信評公司為債券做信用評等分類，每家信評公司的評級用詞略有不同，但概念大同小異，簡單的說，可分為投資等級債、非投資等級債。

非投資等級債，也就是以前俗稱的高收益債，這類發債的企業，可能規模比較小，財務經營狀況一般，所以信用評等較低，在BB或Ba等級（含）之下，因此要付出更高的利息，才能吸引投資人。一般而言，這類債券因經營不善、政經風險等因素而違約付不出利息的機率相對較高。

如果是知名大企業發的債，信用評等通常較高，在BBB或Baa等級（含）之上，也就是投資等級債，因其違約風險低，因此儘管利息相對較低，也能吸引投資人上門。

法人表示，信評公司像是穆迪（Moody's）、標準普爾（Standard & Poor's）、惠譽（Fitch），在債信評等的財務面指標，都有一定標準，包括市值、負債比、流動比等，能得到A級以上評等的，都是最高水準的大市值公司，這些大型龍頭企業都是全球經營，具有絕對競爭優勢，財務面強勁，屬於高品質資產，相對比較沒有信用違約的風險。

以FH公司債A3（00789B）為例，前10大持有債券，涵蓋通訊、消費、能源、科技、運輸業、交易所，例如有線電視集團康卡斯特，以及亞馬遜、聯合健康集團、蘋果公司、股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威能源、美國最大的石油公司埃克森美孚、荷蘭的殼牌等知名大企業。

遇到景氣衰退時，大企業更能展現較佳抗跌實力。統計過去3次景氣衰退時期，A級公司債指數報酬率每次都優於非投資等級公司債，平均報酬率2.3％，勝過非投資等級公司債的-3.2％。

同樣以00789B為例，投資於A級公司債，屬於投資等級債中的更高級別，與股市關聯程度低，在股市下跌時可抵銷股市下跌風險，可使投資績效更為平穩。目前A級公司債利率約5%，為2011年以來高點，已大幅高於2021年時非投資等級債約4%左右的水準，可滿足投資人需要。

法人說，A級公司債的投資標的，包括了美國的蘋果、亞馬遜這些大型公司，債信品質遠遠不是非投資等級債券能夠相比，相比之下，A級公司債更值得長期持有。

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