路易莎淨利年減4600萬元！咖啡豆價格飆漲、連鎖咖啡展店飽和，要靠餐食生意拚成長？

連鎖咖啡路易莎6月18日召開股東會，會上通過發放現金股利4.5元決議，與去年發放股利金額相同，但其實2024年，路易莎年營收約23.92億元，較去年小減1.04%， 稅前淨利相較前年更減少了4600萬元，EPS也從2023全年的6.28元縮減至4.64元。

而4.5元的現金股利，相當於97%的配發率，路易莎如此大手筆讓利股東，換取市場支持，是因為路易莎過去一年正面臨兩大環境不利因素。

首先是咖啡豆的物價波動。據路易莎表示，2024年淨利減少最大主因就是咖啡豆期貨飆高，造成的業外虧損。

咖啡豆價格波動劇烈，短期造成業外虧損、長期仍有成本壓力

去年8月下旬至10月上旬路易莎陸續公告多筆「從事衍生性商品交易達所訂個別契約損失上限」，並陸續認列損失。若從年報數字來看，路易莎2024年的營業外收入及支出，虧損3917萬元，而附註也說明其虧損，正是該年度購買咖啡期貨價格及匯率波動所致。

有國內連鎖咖啡同業就觀察，路易莎原本應是想透過操作咖啡期貨，想辦法買到更便宜的價格，好壓低咖啡豆成本，沒想到卻因為市場短期劇烈波動，反而造成業外虧損。

而從長遠來看，國際咖啡豆的價格若持續走高，遲早也會影響到連鎖咖啡業者的營業成本。據《紐約時報》報導，今年2月咖啡豆價格創下50年來新高，從國際咖啡期貨走勢來看，原本一磅通常在2美元以下，在去年一路升高到3塊多美元，今年2月甚至一度飆破4美元。

而歸結背後原因，主要來自氣候變遷、降雨異常以及關稅、運費增加等環境因素。

另一項不利因素，則是國內市場。據國內兩大連鎖咖啡星巴克、路易莎近期公佈的官方數字顯示，兩者的店數大約在2023年超過550間後，就進入展店數量相對趨緩的階段，據路易莎指出目前全台最新店數約為560間。

即便兩間咖啡巨頭在近年也都不斷有新店型推出，或是原有門市的擴大、改建計畫，意味著總面積數仍持續增加，但總店數的成長趨緩，某種程度上仍顯示連鎖咖啡品牌在台灣市場的胃納量，逐漸逼近高原期。

併入多間餐廳強攻用餐市場，預計未來餐飲可占營收5成

面對國內外不利環境因素。路易莎在去年積極推展多角化經營策略，搶攻咖啡以外的餐食市場。今年元月路易莎一口氣併入多個餐飲品牌，除了初泰3間、Louisa BAKERY麵包坊2間、self room 健身房1間之外，還包括文青火鍋「丹生炊事」（1間）、茶食館「玖仰」9間（6間直營、3間加盟）、蔬食餐廳「光焙若蔬食」3間、牛排館「青焰炭火熟成牛排｣3間。

另外，路易莎也藉由央廚運作的效益，發動提升毛利率的四支箭，包含：

一、 垂直整合與自有供應鏈 ：積極打造從咖啡豆、食品到原物料，都大量自製或控管來源，降低了對外購進的成本，提高了毛利空間。
二、 產品多元化 ：高毛利品項增加，不只賣咖啡，還賣輕食、甜點、餐盒等高毛利商品，拉升了整體毛利。
三、 規模經濟：大量採購原物料，能以更低成本取得，進一步優化毛利結構。
四、 調整定價策略：產品升級和微幅調價，使得客單價提升。以上種種措施帶動路易莎，雖去年淨利減少，但毛利率達毛利率 46%，高於前年的43%。

展望未來，路易莎董事長黃銘賢表示，路易莎將全力搶攻餐食市場，尤其是對於自助餐市場，目前旗下半自助餐廳品牌青焰與知名飯店合作成績斐然，每月營收達兩千萬，且跨足中南部發展，預計今年至少增加到6間，明年預期有倍數成長到12間的機會，若加計玖仰、丹生炊事及光焙若蔬食等品牌的收入，預計將佔集團總營收超過五成。

延伸閱讀：路易莎續攻餐飲！轉投資「玖仰茶食」進駐大巨蛋B2，除了招牌珍奶還有哪些亮點料理？

責任編輯：李先泰

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