《全球市場》川普關稅政策被判越權，市場樂觀情緒升溫，激勵全球股市齊揚

2025年5月29日（優分析產業數據中心）

近期，美國總統川普推動的進口關稅政策遭遇重大法律挑戰，美國國際貿易法院裁定其超越總統職權，導致市場情緒出現明顯變化。儘管白宮迅速提出上訴，但此一裁決被視為可能終結部分具爭議性的關稅措施，進而激勵美元與股市反彈，並提升投資人對風險資產的偏好。

法院裁決牽動國際情勢，市場信心回升？

川普政府的「解放日」關稅政策因美國聯邦法院的阻擋而暫時擱置，這項消息隨即激勵亞洲股市與華爾街期貨上揚。這場判決來自設於曼哈頓的美國國際貿易法院，法院裁定川普對進口商品祭出全面性關稅的行動已超越其總統職權範圍。

儘管白宮迅速提出上訴，甚至可能將訴訟一路上訴至最高法院，但市場解讀此舉可能代表川普將暫緩原訂的激進關稅措施，從而激發投資人風險偏好。

Capital.com資深財務分析師Kyle Rodda表示：「長期以來外界質疑川普所援引的緊急權限是否違憲，實際上課徵關稅的權力應屬國會。若法院延後甚至否決這些關稅，將消除重大市場風險，顯著提升投資信心。」

全球股市齊揚，風險資產獲青睞？

在消息帶動下，日本日經指數上漲1.7%，南韓股市勁揚1.8%，創九個月新高。中國A股藍籌股上漲0.6%，MSCI亞洲（除日本）指數則微升0.5%。歐洲股市期貨也出現漲勢，EUROSTOXX 50期貨上升1.3%，英國FTSE期貨漲0.8%，德國DAX期貨漲1.1%。

美國方面，標普500期貨上漲1.6%，那斯達克期貨漲幅更達2%，主要受到晶片龍頭Nvidia優於預期的財報提振。該公司不僅上季營收超標，還預估本季將持續強勁成長，使盤後股價勁揚4.4%。

儘管如此，市場也留意到《金融時報》報導指出，白宮已要求美國軟體公司停止對中國企業提供半導體設計工具。《紐約時報》也指出，美方已暫停對中國出口部分關鍵技術，包括噴射引擎、晶片及特定化學品。

外匯市場：美元反彈帶動主要貨幣波動

📍美元指數

美元指數目前報100.003，上漲0.13%。這波升幅主要受到美國法院阻擋川普全面性關稅政策的消息提振，市場對美元需求上升，特別是針對瑞士法郎與日圓等避險貨幣的兌換動能明顯轉強。

儘管整體美元仍處於年內疲弱格局，但短期內投資人回補美元空單，推動指數重回100大關上方。

📍日圓及瑞士法郎

美元對日圓升值0.64%，來到145.77，盤中一度觸及146.2的兩週新高；對瑞士法郎也上升0.67%，來到0.83245。

📍歐元及英磅

歐元貶值0.4%至1.12445美元，英鎊也略微下跌至1.344美元。

商品市場：黃金走跌、油價續揚

📍黃金

金價因市場轉趨風險偏好而下跌0.5%，報每盎司3,271美元。

📍油價

原油價格續漲，反映供給面憂慮。石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）維持現行減產政策，美國同時禁止雪佛龍公司出口委內瑞拉原油。受此影響，布蘭特原油漲96美分至每桶65.87美元，美國原油亦上升1美元至62.84美元。