ABB India營收穩健成長，電氣化與運動驅動需求支撐獲利

2025年5月9日(優分析產業數據中心) - ABB India 在2024年第1季財報中繳出穩健表現，稅後淨利達47.5億盧比，年增3.3%，營收則微增2.6%，反映其核心產品線電氣化與馬達系統需求持續穩定。儘管整體成長不算強勁，但訂單年增4%、各主要事業部皆有正向成長，展現出高品質執行與防禦型營運結構，在印度資本財景氣短期波動下仍具韌性。

業績亮點：電氣化與運動事業穩中求進

• 電氣化部門（如太陽能逆變器、配電設備）營收年增4.7%，占總營收約43%。

• 運動部門（馬達與發電機）年增8.2%，占總營收約34%。

• 總體營收達316億盧比，年增2.6%；淨利47.5億盧比（約5,563萬美元）。

• 顯示在缺乏大規模基建刺激下，ABB仍能穩住基本盤。

訂單動能持續累積，基礎建設帶動需求

本季新接訂單達375.1億盧比，年增4%，主要來自：

• 電力發電與輸配電：電網升級需求帶動變電設備、逆變器訂單成長。

• 國防與能源基建：政府相關支出啟動新一輪採購。

• 積壓訂單執行力強：市場普遍認為未來幾季營收將進一步受惠於積壓案執行落地。

產業觀察：防禦型資本財企業更具韌性

與如Thermax這類受限於政府CAPEX與勞動力問題的企業相比，ABB India受惠於：

• 高度模組化產品組合：有別於一次性工程案，ABB以可重複標準化設備為主，抗波動能力高。

• B2B + B2G多元客戶結構：同時涵蓋民間與政府需求，降低集中風險。

• 持續技術升級與自動化：電機與變頻器等產品受惠於節能與智能工廠趨勢。

投資觀點：穩健基本面與集團支持加持

母公司ABB全球業績亦於上月繳出超預期財報，顯示全球工控與電氣化需求仍具結構性成長動能。

• ABB India 為少數印度資本財企業中，能兼顧「高毛利、高自由現金流」與「穩定分紅」的企業。

• 受惠於綠色能源轉型與電動化基礎建設長期趨勢，該公司中長期仍具投資吸引力。