【歐洲】維持利率不變，預期6月領先聯準會降息！
重點整理
歐洲央行於 4 月會議維持三大利率不變，為連續第五次暫停升息。本次會議央行並沒有對 6月會議是否降息做出表示，但已有少數委員認為已達到降息條件。
市場預期歐洲央行有約 80%的機率在 6月降息，領先聯準會。會議後，歐元 / 美元大致持平於 1.073，今年以來總計下跌 -2.86%。
MM 研究員
1. 貨幣政策：
- 歐洲央行於 4 月會議維持三大利率不變，為連續第五次暫停升息。
- 維持 PEPP 與 APP 縮表計畫不變。
- 聲明稿新增，如果有信心通膨回到目標，可以減少限制性貨幣政策。
- 聲明稿持續強調，將在每次會議決定貨幣政策的限制性水準與持續時間。
2. 記者會談話重點：
- 少數委員認為應在本次會議降息，多數成員希望等待到 6月份再作出是否降息的決策。
- 資產負債表規模已經顯著縮減，沒有就縮表問題作出進一步討論。
- 歐洲央行貨幣政策獨立於美國聯準會，歐洲央行必須根據歐元區數據做出決策。
- 通膨下降不會呈現線性趨勢，尤其通膨會因為能源價格變化而出現波動。
4. 結論： 歐洲央行於 4月會議維持利率不變，符合市場預期。 3月歐元區 HICP 、核心 HICP 通膨分別降至 2.5%（前 2.6%）、 3.0%（前 3.1%），因此央行表示多數潛在通膨指標都在持續回落，行長也在記者會上表示已有少數委員支持在本次會議降息。
歐洲央行行長表示歐洲貨幣政策會獨立於聯準會，未來將密切關注能源價格上漲的情況，本次會議並沒有對 6月是否降息做出決定。
整體來說，本次歐洲央行會議與記者會發言大致符合市場預期，利率期貨在本次會議後預估歐洲央行仍然有約 80%的機率在 6月降息，領先聯準會。會議後，歐元 / 美元大致持平於 1.073，今年以來總計下跌 -2.86%