中國經濟｜中美貿易現和緩跡象＋政府強化匯率引導，人民幣迎來回穩契機

2025年4月23日(優分析產業數據中心)

近日，受到中國官方穩定市場的政策承諾，以及美中貿易關係改善的樂觀預期所驅動，人民幣對美元匯率展現出相對穩定的態勢。

為何人民幣近期能保持穩定？

中國人民幣兌美元匯率表現穩定，這主要受到中國監管機構承諾維持市場穩定及美中貿易關係回暖的樂觀情緒所支撐。

美國財政部長Scott Bessent近日暗示，美中貿易戰可能出現緩解跡象，雖然他也指出與北京的談判尚未開始，且過程將會是一場「硬仗」。

此外，中國國家外匯管理局於週二表示，將防範過度的匯率波動與異常的跨境資金流動，強化監管並擴充政策工具組合，同時修正市場的順周期行為，顯示當局有意避免人民幣匯率出現劇烈波動。

人民幣表現如何？市場怎麼解讀？

人民幣兌美元匯率報7.2995，較前一交易日尾盤上升65個基點，升值幅度約為0.09%。離岸人民幣則報7.3077，漲幅略低於0.1%。

中金公司（CICC）的分析師指出，近期美元走弱也有助於緩解人民幣貶值壓力，另一方面，中國央行持續釋出穩匯訊號，也減輕市場對人民幣看跌的情緒。

分析師表示：「隨著人民幣相對穩定，貨幣寬鬆的空間也隨之打開，包含潛在的降息措施。」

中國人民銀行的指導匯率政策是否有所變動？

中國人民銀行在開盤前將人民幣中間價設定在7.2116兌一美元，這比路透預估的中間價高出1,350個基點，顯示央行仍希望保持人民幣的穩定，同時略微放寬匯率彈性以因應外部衝擊。根據當日的官方匯率引導，人民幣可以貶值至7.3558。

儘管中國人民銀行略為放寬對匯率的控制，使中間價突破了7.2這一重要心理門檻，但最終的設定仍強於市場預期，市場解讀為：央行一方面希望人民幣保持穩定，另一方面也需保留一定空間以緩衝關稅衝擊。