因「這個原因」減持台積電！最懂 AI 機器人操盤手這樣說
有著「最懂 AI 機器人的基金經理人」之稱、中信投信總代理的法盛資產旗下 Thematics 資產管理公司創辦合夥人兼投資長卡曼達林（Karen Kharmandarian）今日快閃來台分享，AI 整體產業的年複合成長率達 20%，目前操盤的基金中，台積電部位占 2%，並坦言從台積電的技術和獲利能力應該可以到 4%，但是考量「地緣政治風險」而有所減持。
卡曼達林表示，其實 AI 已存在多年，直到 ChatGPT 這個生成式 AI 出現後，應用層面不斷擴大，並受到市場關注，更從 2023 年開始帶領相關個股齊漲，看好 AI 巨浪蓄勢待發，未來五年整體產業的年複合成長率達 20%，商業應用具長線爆發力，其中更以具獲利成長性及題材趨勢的生成式 AI 等族群較受市場青睞，可望成為新一波科技循環的成長引擎。
卡曼達林認為，2024 年很難再複製 AI 在 2023 年的漲勢，因為觀察 2023 年標普 500 指數的成分股，七大巨頭皆有超過 100% 的漲幅，其它 423 家企業平均漲幅僅 13%，因此 2024 年要投資，第一個要看估值是否合理，目前本益比 26 倍算合理，再來就是成長空間，預估整體營收仍有 9% 的成長率，並有機會上看 13~14%，只是要找出不用依靠市場資金就能創造現金流的優質企業。
卡曼達林分享，法盛 AI 及機器人基金投資範圍主要有六大領域，包括工廠自動化、設計軟體、醫療自動化、消費自動化、辦公室自動化、供應鏈等，其中供應鏈包括無晶圓廠及整合元件製造商、半導體製造及自動駕駛，持股以美國 68%、歐洲 21％ 來布局，其餘是亞洲，主要是日本，因為工業機器人強盛，台積電則有 2%。
卡曼達林坦言，台積電是一間優質企業，擁有先進技術、獲利能力，原本投資占比可以到 4%，但是基金管理投資組合必須要看風險管理，因此考量到地緣政治因素，反應在基金持股部位大小的調整，只能削減台積電的比重到 2%，展望 2024 因為美國聯準會預計將降息，預計將會切入中小型股，尋找基本面改善、本益比合理的企業，像是台灣就有很多具潛力的科技股正在觀望。
針對消費服務自動化、工業機器人的產業短期前景，卡曼達林認為，因為客戶端需求弱，導致過去半年的表現較差，目前看來要看中國需求是否反彈來觀察落底訊號，預估要再過一至兩季才能脫離景氣谷底，並強調人們對新科技應用常在初期過度樂觀，卻低估長期發展潛力，因為目前仍是 AI 應用的初期階段，因此更要能慎選個股，否則可能會有所失望。
（首圖來源：科技新報）