汽車工業｜歐洲三大豪車品牌 Q1 財報表現亮眼：揭露電動化轉型成效顯現

2025年5月7日（優分析產業數據中心）

歐洲高端品牌：奧迪、藍寶堅尼與法拉利 (RACE-MI)，於相繼公布今年本季財報。雖處於不同的產品階段與轉型策略，但皆展現出強韌的營運能力與品牌價值，尤以電動與油電混合車型推進成效為焦點。

奧迪在今年本季雖總交車量微幅下滑3.4%，電動車銷量年增30.1%，推升營收達154.3億歐元，年增12.4%。維持全年營收預測於675億至725億歐元之間，營業利潤率7%至9%。

公司強調，此預測未納入美國關稅新政的潛在衝擊，也尚未計入與員工代表達成的內部重整協議影響。

北美地區（不含墨西哥）交車數減少2.1%，主因多數主力車型正值產品週期更新階段。中國市場表現則更受壓力，第一季銷量年減7%，主要受在地激烈價格競爭影響，需面對來自中國品牌的強勢競爭。

執行長 Juergen Rittersberger 表示，將於2025年內決定是否在美設廠，並明言電動車為優先考量，以應對政策與物流雙重壓力。

當前其主力銷售Q5來自墨西哥San Jose Chiapa工廠，若美國對歐系進口車加徵數千美元關稅，將直接削弱Audi的區域價格競爭力。

藍寶堅尼則超越市場預期的強勁表現，首季營收達8.95億歐元，年增29.6%，營業利潤（EBIT）成長32.8%至2.481億歐元。

插電式油電混合車款Revuelto與Urus SE成為成長主引擎，共計交付2,967輛新車，其中美洲地區交車成長21%，歐洲、中東與非洲年增7%，亞太市場也貢獻14%的成長。品牌的轉型策略顯然已獲市場肯定。

財務長 Paolo Poma 表示，反映在經濟不確定的情況下，凸顯了品牌的實力，強調未來持續以永續成長為主軸。

法拉利今年本季核心獲利年增15%，達6.93億歐元，並計劃於2026年10月開始交付首款純電動車。

公司將於10月揭露該車的「技術核心」，再於2026年春季正式亮相，延續三階段產品發布策略。強調不會完全放棄燃油與油電混合車型，維持品牌多樣性與全球市場適配力，油電混合車型佔比已達總銷量的51%。

儘管美國關稅可能使2025年毛利率削減50個基點，公司仍維持全年EBITDA預估26.8億歐元、EBITDA利潤率至少38.3%。

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