1億資金單壓0050，大戶面對大跌的告白：做好2道保險，永遠幫自己留後路

「老師，你星期五有空嗎？我請你吃飯，想跟你聊聊…」
「抱歉，我不跟學生或客戶應酬，你有什麼投資問題可以在這裡討論。」我多年來的原則，總不能為了一個大叔打破吧！況且人生不是只有投資，還有其他美好的事物，如果連吃飯都只圍繞在投資話題，總會讓人感到疲乏。「不好意思，老師可能誤會我的意思了，我不是要跟你討論股票，只是覺得你很多投資觀念很棒，也跟我很像，所以遇到同好想多聊聊。」
「那很好啊，下星期的課你可以提早過來，我通常會早半個小時到，我們可以在其他同學還沒到之前討論，你先把想說的重點列出來互相交流。」我心想，這個教室裡的每位成員都是同好，但要找到想法真正契合的投資人，長年來有如大海撈針，所以我禮貌性的又婉拒一次。
看著我一直不願參加邀約，他終於說出自己的想法：「老師，我是想跟你分享我是怎麼投資的，這是我的投資帳戶（他打開股票App給我看）。我以前生過一場重病，待過醫院的雙人病房一段時間，因緣際會遇到隔壁床的老先生，他教了我一招，我這十幾年來都是這樣用，用得很順，不過最近我想調整一下作法，所以想請老師聽聽看我的想法對不對。」
看了他的持股，只有一檔0050（台灣50），當時在2014年的最新價格是69.4元，他的獲利約5%多一些，看來是剛進場沒多久，但這個報酬率也算很不錯了。
不過再仔細一看，他持有的張數約為1,490多張，我立即心算，假如一張以70元的整數計算，就是7萬，1,490張等於有1億的資金單壓在這檔股票上，我可沒看過這種作法，況且就算獲利5%，也有500萬的利潤。這可真引起我的興趣，於是立即答應相約週五傍晚在高雄漢來飯店的LB大廳酒廊見面。
要是沒遇見這位大叔，我也不會明白自己有一個非常嚴重的投資弱點——我花了8位數的資金和失去所有客戶，才學會這堂寶貴的投資課，還有，認識另一個自己。
很快地，週五下午到了，雖然跟對方約5點半，但我總是喜歡提早抵達。我選了一個角落的位置，背對牆壁除了有安全感外，也能看見所有人的一舉一動。
漢來飯店一樓的酒廊，其實餐點普通，但由於9樓的宴會廳固定承辦婚宴、家宴、演講與企業會議，扶輪社、獅子會、青商會等民間社團也總會在每週五或週末舉辦例會或大型活動，所以這裡進進出出的人們就算不是政商名流，衣著至少也都光鮮亮麗，而且與會人員在樓上的活動開始之前，通常都會在1樓LB酒廊聊天，為即將舉辦的聚會暖身。
貴婦們總是會聚集在一桌，桌椅上擺著的通常都是愛馬仕（在這裡，香奈兒與LV是上不了檯面的），綁著梳洗好的包頭，聊著精品、美食、投資、旅遊還有男人；紳士們通常也會聚在一塊，雖然沒像女士們曬包，但總會把車鑰匙擺在桌上，當然，雙B也只是標配，他們聊著球賽、高爾夫賭局、手錶或是投資，當然也聊女人。總之，每週五下午與傍晚，這裡總是非富即貴。
每次來到這裡，我總喜歡坐在角落喝茶看書，並觀察每個人的肢體語言。如果不是要參加樓上的聚會，通常僅會穿著牛仔褲與球鞋的我，就像走進森林的羔羊一樣，偶爾會招來異樣眼光，但久了也就習慣不以為意。
想著想著，大叔學生準時赴約，他穿著簡單的POLO衫與休閒鞋，坐下來看了我一眼，笑著問我有沒有來過這裡，在介紹這裡的餐點之後，他表明這一頓由他請客。接著他揮手招來服務生，幫我點了評價頗高的海南雞飯與白酒，自己的餐點則向對方說：「一樣。」服務生聽完微笑點個頭，轉身離開。
從點餐這個動作就可知道，我眼前的這位大叔，自信心與掌控慾極強，加上他說話時一直左顧右盼，就像抱著背包走在歐洲街道一樣，不知是怕有人襲擊或偷竊，還是在尋找熟人，直到我跟他換了座位之後才停止，可見他的防備心極高。重點是，週五傍晚想訂到LB大廳的位子並不容易，而且服務生還記得他的餐點喜好，若他不是長年消費的老主顧，就是具有政商地位的創始會員。我所推測的這一切，都在後續與之相處中得到驗證。
「課堂外就別叫我老師了，我們互相稱呼名字就好，今天我是來聽你的傳奇經歷，也向你學習學習。」我先釋出善意，畢竟是對方請客。
「別這麼說，那我叫你小陳好了。我上過很多老師的課，你的課我最喜歡。其實我以前在大陸開鐵工廠，直到2009年把工廠賣掉才回來台灣。」鐵工廠？我所認識的老闆都是土豪等級，眼前這位大叔該不會也是？
「鐵工廠？做螺絲嗎？回來台灣也可以開在路竹啊，怎麼不繼續經營呢？」我問。
大叔頓了一下，笑著說：「你也知道噢？不過我其實是因為太拼、生大病才回來的，然後在長庚一住就將近1年。本來是要住單人房養病，結果沒床位，醫院先安排我住2人房，結果反而認識一位老先生，他教了我一個方法，讓我決定放下再開工廠的想法，先專心做投資。」
什麼方法？真好奇，但我得擺出一點都不想知道的態度，直接轉移話題，這招與這種個性的人應對通常很有效。「那你現在身體還OK嗎？有要再回大陸嗎？」「每半年都得檢查一次，尤其是我的心臟，所以我不可能再回大陸了，而且在那邊開工廠，動不動就得被工安檢查，規定一堆比台灣還硬。以前還可以靠送禮，但現在打貪，連請喝杯飲料都有可能被舉發。內地員工很有企圖心，學得很快，比台灣人好帶太多，可是等他們學完就自己出去開，不過想想以前台灣也是仿冒日本、美國，然後再回頭打，台積電不就是這樣來的嗎，其實大家都一樣…」

大叔的話匣子一開，抱怨就跟著來，這反而省掉我找話題的時間，就聽他扯遠，不過內容也跟我在對岸所見的差不多。

沒多久，餐點送上，我總是告訴自己：這裡是吃貴氣的，不用太在意吃下肚的食物。
就這樣邊吃邊聊，直到他忍不住提起要跟我說的那一招投資法：「跟你說，那時我躺在病床上，沒想到隔壁床也是從大陸回來的，看他每天都盯著股票節目，打電話下單，幾天下來我好像也懂了一些，覺得股票沒那麼難。他出院前教我了一招，說這招很好用。」這時我拿起加點的柳橙汁喝了一口，背往後靠，笑著看他（這時啥話都不能說）。
大叔停頓了一下，喝口水說道：「我買股票只買0050，下跌接近5%就買進，上漲差不多5%就賣出。像我那天給你看的時候，它從69元跌到65元，差不多5%，所以我就買，等到它漲到68元以上我就賣。我每年都這樣來回做。一開始我也不信，但實驗幾次之後，我發現這招還真的管用，所以我愈買愈多。」
這種作法，過去我曾見識過一群老師將之用在金融股上。舉例來說，假如一檔50元的股票，跌了5%成為47.5元，他們就開始買；往上漲了5%到了49.8元，他們就開始賣——這樣來回操作幾檔金融股，只要股市沒有大跌或崩盤，一年下來也能有額外的收入。

但假如跌了5%去買，股價又繼續跌呢？那就每隔3%與5%再買一次，一路買到股票不跌為止，然後算出平均成本，往上漲5%就賣掉。又假如賣掉之後，股價又繼續漲呢？那就不會再追，而是耐心等股價再拉回5%。這樣下來，通常每年可以操作2到4次。
可別小看這1次5%，2次10%的利潤，它除了比定存或收租的利潤還好，大筆資金的獲利也非常可怕。這就是為什麼：有錢人總是追求微利與保本，一般人則是追求暴利，這兩者的差別就導致貧富差距愈來愈大。
只不過，用這個方法操作0050，我可是第一次看到，但作法應該差不多。只是，雖然看起來很穩很棒，但這都是建構在多頭市場裡的利潤。若套用在2008年的空頭行情，金融股一口氣跌到個位數的比比皆是，0050也從最高點72.3元下殺到28.53元。崩跌過程中，這種俗稱的「穩健股」一樣大起大落，尤其是最後的急殺趕底段，每天跌停的恐慌跌勢，要每隔5%一路往下買，愈賠愈多還能撐得下去，甚至還愈買愈多，這種說起來很簡單的投資理論，能貫徹執行的人可說是萬中選一的武林高手。
幸運的是，股票多頭上漲的年份少則3到5年，多則8到13年，空頭則最多2到3年就跌完，所以能使用這一招的時間還是蠻多的。
當時是2014年，距離2008年的金融海嘯已頗遠，所以這一招5%買賣的穩健技巧，其實頗受存股族喜愛，只要別遇到空頭崩跌就好。不過就算崩跌，每隔5%往下買，其實總有一天也能買到最低點，只是這樣的心理素質與勇氣，有幾個人擁有呢？
看我在沉思，似乎失去了興趣，大叔趕緊接著說：「所以我把賣掉工廠的錢，留了500萬做為生活費，其他的全部都投進來，現在滾到大概可以買1,500張0050，之後我希望能用這個方法，滾到2,000張以上。你覺得這個方法怎麼樣？」
這一點我倒是想試試，畢竟我從來沒有把大筆資金放在0050上，而且若能搭配中小型股操作，獲利應該更穩才對，這對我的工作與給客戶的印象可是大大加分。雖然我知道若把這個方法放在空頭市場絕對會大賠，但只要能避開風險，其實大部分時間都是很安全的。
就這樣，我們開始每天頻繁地使用LINE交流心得，也才知道大叔還有一筆資金是從2009年開始定期定額買的0056高股息ETF，根據他的統計，長年下來，0056價差與現金股息的平均年報酬率，落在3%至5%左右。像他這樣，一筆資金做偏短線、5%的買賣，另一筆資金做定期定額，兩者的獲利遠比經營工廠更輕鬆、也更穩，還不用煩惱訂單或人事管理等麻煩事。
不過我很清楚，這一切都是建立在ETF與股價愈走愈高的多頭環境，一旦遇到空頭修正，一定會面臨巨大虧損。所以我便暗示他「這個方法是有缺點的」，不過他透露一個底說：「有什麼好怕的，就算股票賠光，我還有勞保跟年金險可領一輩子。」我心想，又是一個有幫自己留後路的聰明人。
由於他的口條與見聞，加上我們有許多觀念相近，因此就算年紀相差20多歲，卻很快成為無話不談的好友，後續也讓我學到人生中極為寶貴與昂貴的一課。聚餐結束後的週末，我們花了2天互相研討，他說服我：由於0050絕對不會下市，所以是可以長期持有的標的，無論定期定額還是單筆投入，更不用說「5%絕招」可是經過長期驗證的，就算2009至2014年期間，曾經遇到2011年東日本大地震與歐債風暴，後續的價格還是又再創新高。
其實我明明知道：在2011年，0050曾經從62.3元跌到46.6元，跌幅高達25%，無論是採定期定額還是5%作法都會面臨巨大虧損，但在大叔慧心妙舌的引導下，我逐漸告訴自己他是對的，因為你看，一路往下買，後續還不是漲回來，而且漲更多。
我跟他看同一本書，用他的手翻頁，用他的話閱讀，腦袋裡的思路當然就會完全一樣。況且當時股市愈走愈高，市場氣氛極為樂觀，我開始深怕後續會漲更多，因而 決定一口氣買進大量的0050，因為就算股市下跌，每隔5%買一次，後續還是能賺。
雖然當時該年度的獲利已經結算，而且準備出國旅遊，但我還是重新將資金劃分成二等分，一筆直接單筆買進0050，另一筆則分為三等分每隔5%往下買。由於我長年都是用融資買賣，當然這一次也不例外。而無巧不巧地，我單筆買進0050的價格，剛好就是當年的最高價（將近70元，半年後才又漲了回來）。雖然一出手就失利，但我仍信心滿滿，因為每隔下跌5%買一次，很快又能賺回來，不是嗎？
可是，當我第一次下跌5%而加碼，股價卻又繼續下跌之後，我開始發現自己違背了「虧損不攤平」的長年原則，因而開始緊張起來，因為單筆部位的融資虧損已經超過10%，加上攤平的部位也套住，自己挖的坑愈來愈大。此時，大叔還是樂觀地跟我說，按照紀律一路往下買，輕鬆就能回本，更何況這檔股票根本不會下市。
大叔說的非常正確，一檔不會下市的股票，長期持有一定能賺，人們可能也覺得虧損10幾趴根本不算什麼。只不過，對手上握有客戶資金的人來說，這可是非常嚴重的損失。
10萬虧損15%，只是1.5萬，很快就能賺回來；100萬賠掉15萬，只要買到一檔強勢股，兩三天就能回本。就算用1,000萬來算，也不過是賠掉一輛國產車或進口車的入門款。
但是，當你的總資金加起來超過9位數，虧損15%就代表數千萬，甚至是破億的損失，這對任何人來說都是相當大的壓力，對任何一位操盤手的心理也都是重中之重。
我一邊對長期持有充滿期待，另一邊卻得面對高額虧損的恐懼，隨著股價下跌而逐漸失去信心，於是一路往下攤平，就連人在國外時也持續買進。很可笑的是，0050的價格不過就是從69.95元下滑至62.8元，1個多月小小11%多的修正，但我拼命地買，就連客戶、營業員都感到奇怪，為何從來不買0050，且從不攤平損失的我，會這麼樂觀地一路往下買進。
眼見虧損一直維持在8位數之上，有些客戶決定立即止血、回收本金，連續接到的抱怨信件，讓我驚覺不能再這樣下去，於是決定砍光所有股票。但這一砍，除了將當年的獲利全數吐光外，也意味我得面對從未有過的虧損金額，怎麼辦？
此時，就在我對大叔訴說內心的煎熬時，他才透露，雖然這個方法很好用，但在2011年市場崩跌時，隨著虧損愈來愈大，他其實並沒有一路往下買，反而趕緊停損。直到2012年上漲一段後，才又重新進場。
對啊，這不就是人性嗎？理論與現實之間永遠存在著距離！
聽完大叔的告白之後，我立即出清所有持股，對方也消失在我的人生中。不怪別人，一切都是出自內心的貪婪與恐懼。
後續由於我急著想彌補虧損，於是開始瘋狂交易，但損失還是持續擴大。我不敢長期持有股票，因為行情已經從2009年後上漲多年，所以只敢做短線。連續多個晚上無法入眠，白天腦袋反應遲鈍，績效也一直下滑，直到所有客戶離去，讓我多年的努力歸零。可笑的是，當時股市還是往上漲的——市場永遠非常務實，當人們認知到自己犯錯之後，它便會同時送上兩張帳單：自尊與虧損，讓你牢牢記住其中的痛。
進入2015年，股市經過上半年的衝刺，下半年開始急跌，長期持有ETF的投資人得再度面對心靈恐懼，因為0050也下跌了25%。我不知道大叔是否還是每隔5%的持續往下買，但我永遠記得他的話：「有什麼好怕的，就算股票賠光，他還有勞保與年金險。」
是啊，這寶貴的一課，值得珍藏，要不是他，我也不會找到適合自己個性又能兼顧利潤的ETF投資方式。我也不會學到：永遠要幫自己留條後路。（本文摘自：《致富本命：隱形富豪教我的12堂「不缺」財商課，學會靠本業起家，用斜槓投資致富-用6,000元啟動財富正循環，改寫人生！》／大牌出版）

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書籍簡介_致富本命

作者：陳韋翰
出版社：大牌出版
出版日期：2022/04/13

作者簡介_陳韋翰
專職投資人，愛投資，愛旅遊，愛打球，愛閱讀也愛寫作。

擁有十六年代操與教學經驗，接觸過大股東、法人、主力、散戶等，各行各業投資者超過3,000人，見識與經歷過人們在金錢遊戲背後的隱藏性格，透過本書將部分見聞記錄下來。
著有七本財經暢銷書，七家媒體焦點人物專訪。
與家人與兩個狗女孩住南臺灣，過著財富與人生自主、平淡快樂的平凡生活。