2024年債券ETF人氣top 10！公債表現平淡 績效最好是它
Newtalk新聞
美國候任總統川普即將上任，市場也將開啟新篇章。回顧 2024 年，台股在高股息ETF的資金浪潮簇擁下，行情上半年一路向上，至下半年才開始陷入高檔震盪；反觀債市的投資熱度依舊延續。
受市場預期降息行情的心理帶動，債券ETF一整年持續有資金湧入；加上下半年台股吹起「降息風」，美國聯準會（Fed）啟動降息循環，使市場資金流入力道有增無減。多數時候，整體債券基金資金淨流入都能維持每週百億美元以上水位，甚至在 10/18 日當周寫下 2024 全年資金淨流入最高紀錄。
根據集保中心截至 2024 年 12/27 日最新，2024 年債券ETF市場整體受益人數達 202 萬人，較 2023 年底大增 92萬人，其中，又以長天期公債最為明顯，顯示在降息行情預期心理催化下，長天期公債擁有高人氣。
但若進一步觀察 2024 年受益人數增加最多的十檔債券ETF，看到的是，長天期公債的股價含息報酬不如預期，令許多想趁降息時「賺價差」的投資人失望。反倒過去給人高波動風險印象的非投等債，在債市震盪時還給出正報酬。
從在國內人氣前十強的債券ETF中，觀察近一個月、三個月、六個月含息報酬率，非投資級債的凱基美國非投等債（00945B）為唯一全數呈現正報酬。其除了有高於公債的票息率優勢外，加上存續期間偏短，受長天期公債殖利率彈升影響相對小，因此可以在殖利率彈升逆風中逆勢上漲。據投信業者官網揭露，00945B 目前持有 140檔債券，平均票息利率 7.85%，平均殖利率 7.5%，成分債平均存續期間 2.12年。
凱基美國非投等債基金經理人鄭翰紘表示，長天期公債提供的債息相對低，資本利得在殖利率彈升時期也較難實現；考量川普政策影響，通膨上行風險升高，及聯準會亦調高 2025 年底利率預測，加上美國經濟前景持續強韌、債券違約可望維持低檔的前提下，純粹投資美國企業美元債券，且挑選排除 CCC 等級債券的中短天期非投資等級債，不失為壓低企業違約風險、降低對存續期間曝險，兼放大以票息收入來源為主的債券投資報酬。