智邦(2345)法說會表示 2024 年營運將呈現雙位數成長
網路交換器大廠智邦(2345)於 2023.11.17 召開法說會，公司表示人工智慧(AI)、機器學習(ML)所帶來的網際網路需求成長，將會成為助力交換器與網路應用裝置需求提升的大趨勢，可望為 2024 年帶來雙位數成長，且 AI、機器學習需求將在 2024 下半年加速並延續至 2025 年。至於規格方面 400G 交換器有望於 2024 年超越 100G 出貨，而 800G 雖開始小量生產，但明顯的營收貢獻至少要等到 2025 年。
預估智邦 2024 年 EPS 達 21.70 元
展望智邦未來營運：1)受惠 AI 應用需求爆發，帶動資料中心、企業升級交換器規格，400G 滲透率將於 2023 年達 20% 且 2024 年進一步成長，同時 800G 也開始初步導入；2)為降低伺服器 CPU 運算負擔，智慧網卡出貨維持穩定，新產品將於 23Q4 起出貨；3)應用於 AI 的伺服器光纖加速器，能提高 GPU 之間的傳輸並降低延遲，預計 2024 上半年開始貢獻，並看好主要客戶 Amazon 持續加大對 AI 投資使公司同步受惠。
預估智邦 2023 / 2024 年 EPS 分別為 16.83 元(YoY+15%) / 21.70 元(YoY+28.9%)。以預估 2024 年 EPS 評價計算，2023.11.17 收盤價 532 元，本益比為 25 倍，考量 400G 滲透率提升且 AI 將成為下一波成長動能，本益比有望朝 29 倍靠攏。
近五日漲幅及法人買賣超
近五日漲幅：-2.34%
三大法人合計買賣超：-2896.99張
外資買賣超：-2097.29張
投信買賣超：-235.94張
自營商買賣超：-563.77張
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