長期買進持有真能致富嗎？從過去美股百年歷史找答案：1萬元竟會變成8532萬元！

市面上看似存在許多不同發大財致富的方法，但往往難以複製；而另一方面，關於指數化投資能否帶你致富？有不少投資朋友認為，指數化投資並沒有辦法做到這件事情，但事實上，這是完全錯誤的理解，指數化投資是可以致富的。

高達8,532倍的報酬

在過去美股的歷史，假使人們買入持有市場將近100年，無論投資的過程發生什麼大大小小的事情，都堅決不賣出而選擇待在市場內，在這段期間市場帶來的回報，可以讓投資本金的1元變成8,532元。

請再仔細看一次，1元變成8,532元，這是幾倍呢？——8,532倍！

8,532倍，85萬3,200%的報酬啊！是誰說指數化投資不能致富呢？指數化投資是可以致富的。

買入持有的指數化投資策略，不用懂選股，也不用會看進場的時機，僅僅只是一開始買入整個美國市場，就獲得了8,532倍的報酬，很驚人的結果，對吧？

只是，致富如果可以這麼簡單就好了。

大部分的投資人往往把錢投到市場中，就開始做短期的交易，試圖在股票與現金之間做轉換，看到市場局勢不對就換成現金，覺得市場開始好轉，再度換回股票，看似沒有什麼問題，但真正的問題在於，他們的轉換是否真的如預期般的正確呢？

在上述例子相同的投資時間，假使投資人100%正確從股票與現金之間做轉換，他的1元將可以變成122萬元。

哇，122萬元…，對比於買入持有的報酬8,532元，這又是另外142倍的差距，難怪有這麼多投資者躍躍欲試。可是，完美正確擇時交易轉換，非常困難，我認為甚至不可能發生，1元變成122萬元只是個不切實際的幻想數據。

因此，假如你的目標是成為一位投資交易者，想想看，在花費心力以及時間之下，你需要有多好的看家本領，才能夠勝出每個人輕易複製的買入持有績效呢？讓我們透過以下的實驗模擬，理解要透過交易勝出看似傻傻的買入持有8,532元有多困難。

擇時交易的本事

在過去1927年至2020年之間，我試圖在美國市場與無風險的美國債券報酬之間做轉換，並且搭配「蒙地卡羅」的模擬方式共1萬次，試著理解在過去這個時段中，如果想要勝出簡單的買入持有，難度到底有多高。

以下我將透過不同的轉換準確率來檢驗這件事情。

實驗的方法如下，如果是正確轉換，則是選擇市場報酬與債券報酬較高的持有；錯誤轉換則是選擇較低報酬的持有，而準確率則是用來模擬投資人擇時交易的能力，愈高表示對於預測未來的能力愈強。

50%的擇時交易準確度

圖片來源：小資yp投資理財筆記

50%的準確率勝出的機率只有0.1%，平均的績效是694元、中位數418元，買入持有輕鬆獲勝。

60%的擇時交易準確度

圖片來源：小資yp投資理財筆記

1.60%的準確率勝出的機率只有7%。
2.平均的績效是3,266元。
3.中位數2,145元。
4.買入持有輕鬆獲勝。

65%的擇時交易準確度

圖片來源：小資yp投資理財筆記

圖片來源：小資yp投資理財筆記

1.65%的準確率勝出的機率26%。
2.平均的績效是7,241元。
3.中位數8,099元。
4.買入持有獲勝一半以上的次數。

70%的擇時交易準確度

圖片來源：小資yp投資理財筆記

圖片來源：小資yp投資理財筆記

1.70%準確率勝出的機率有59%。
2.平均的績效是1萬5,543元。
3.中位數1萬614元。
4.看起來要勝出買入持有，70%的準確率是必須的。

75%的擇時交易準確度

圖片來源：小資yp投資理財筆記

圖片來源：小資yp投資理財筆記

1.5%準確率勝出的機率有87%。
2.平均的績效是3萬2,323元。
3.中位數2萬3,205元。
4.擁有75%準確率，績效就很漂亮。

統整在不同的交易準確率之下，一些關鍵數據如下：

圖片來源：小資yp投資理財筆記

經過以上模擬不同交易時機掌握的實驗結果，投資人需要至少70%以上的交換準確率，才能夠勝出買入持有的投資策略，長達100年的時間，投資人真的有辦法讓自己長期的交易準確率達到如此高的水準嗎?

我認為這是一個困難的任務。

但是反過來，買入持有的投資策略，相較之下就很容易執行，不需要高難度的投資技巧，只要按下買入鍵就能夠完美的執行，不只完成的難易度天壤之別，績效的差異也是。

為什麼我選擇「買入持有」策略？

買入持有的投資策略，在過去100年的美股，可以讓1萬元變成8,532萬元，巨大的報酬，靠的並不是交易，而是買入之後就持有，讓市場與時間增加資產的價值，這是一種你與我都可以100%執行的投資策略，僅僅只要「Buy and hold」以及「待在場內」就好。

不過，比較可惜的是，我們有很高的機率，沒辦法完整地看到資產增長到8,532倍的那天，因為人類的平均餘命，尚未到達100歲，而我們也不見得一出生就在投資。但是，你可以思考一件事情，假如這筆資產是從你的爺爺奶奶就開始投資，接著交接到你的父母，最後到你的手上，依序持有這100年的資產，千萬富翁就能成真。

也就是說，現在你手中的一萬元，在你的孫子接手後，極有可能是上千萬的資產，這絕對是很有可能發生的狀況。

不過，你應該也有發現一點，致富其實並不容易，因為我們所要傳承的不單單只是金錢，還有正確的投資理念，那就是買入持有的指數化投資。投資觀念傳遞與接受與否，才是最大問題所在。

我們不斷地看見許多投資人，其實並不願意花時間等待資產成長，進而轉往嘗試擇時交易，看空未來就將股票轉換成現金，看多未來再將現金轉回股票，反覆操作，試圖獲取更多的報酬，只是想像總是很美好，執行起來的結果往往不盡理想，因為儘管在下跌的市場中，順利逃過的虧損，但是上漲的日子往往在大跌之後伴隨著到來，只要稍微錯過幾個好日子，你的績效就會被市場報酬拋在腦後。

況且，經由上述的模擬情境，我們曉得正確的交易時機掌握，必須要高達70%以上，你才有較高的機會勝出買入持有的績效，然而，交易愈多次，績效能否愈來愈好？這除了取決於你交易時機掌握的能力之外，還有你所付出的交易成本，只是對於買入持有的指數化投資者來說，他們靠著非常微小的成本就可以打敗一半以上的投資者，但是對於交易者來說，每次的交易都代表的成本付出，在過去付出愈多成本的基金績效，長期表現都很差。

你想要靠交易買賣賺大錢嗎？你覺得資金小就該闖一闖嗎？想一想在過去對於買賣時機掌握度不到70%的人，他們的辛苦錢都到哪裡去了。

我這邊有一個很輕鬆簡單的方法，在過去可以讓1萬元變成8,532萬元，一起透過買入持有的指數化投資，並參考財務規畫小工具計畫第一桶金的財務目標，或是單筆定期定額計算機預估未來資產的成長曲線，完成你的財務目標。

本文獲「小資yp的投資理財筆記」授權轉載，原文：為什麼我選擇買入持有？因為致富的方法並不難，難在用錯方法

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小檔案_小資YP

一位平凡無奇的上班族，俗稱的小資族。著有《一年投資5分鐘：打造每月3萬被動收入，免看盤、不選股的最強小資理財法》。除了專注本業之外，興趣是分享理財、投資文章。 相信透過長期指數化分散式投資，不需要選股、不需要猜測漲跌的方式，即使是小資族，也能贏回最美麗的人生。

主動享受生活，被動指數投資。