【興櫃股投資3】興櫃熱上市冷　不想被割韭菜法人教戰2技巧

興櫃相對上市櫃市場，無法融資券、當沖交易，參與人數少，成交量偏低，但也因此充滿著機會與風險，像是八方雲集在興櫃表現搶搶滾，股價一度衝高至250元，不過，上市掛牌後卻表現兩樣情。究竟如何從興櫃中挖掘賺錢股？法人建議掌握二大技巧：一、未來有很大機會上市櫃的公司，在上市櫃前出脫賺波段；二、品牌知名度高，背後有「富爸爸」大集團支持的公司。

「轉上市櫃前的興櫃股，股價通常很容易動，多數情況是走出一波大漲。」某大券商自營部主管向本刊說，站在大股東及承銷券商的立場，將股票從興櫃「養」到上市櫃的唯一目的，就是高價拋售來賺取獲利，因此在上市櫃前夕，往往會炒作一波題材，甚至是美化財報、拉高本益比。「市場有句玩笑說，自營商買興櫃股，都不是看基本面或價量，而是靠喝酒，打聽該公司未來有沒有上市櫃的可能，甚至是去搶輔導上市櫃的資格。」

自營部主管透露，投資人最好介入興櫃股的時機，就是當公司董事會通過上市櫃時程，到金管會核准這段期間。此時，券商、會計師已經開始介入輔導，輔導券商也有相當把握能把價格做起來，直到正式上市櫃當天逢高獲利。這就是市場常聽聞興櫃股轉上市櫃時出現大幅溢價的情況。

例如：近期半導體設備大廠華景電即將上櫃，9月15日到17日辦理公開申購，以15日興櫃收盤價209元和上櫃承銷價125元來算，價差達84元，溢價67%，換句話說，若投資人順利抽中，每張現賺價差8.4萬元，但仍須留意新掛牌後股價的變動。

相對來說，有「富爸爸」大集團在背後支撐的興櫃股，通常財報、產品資訊、經營方針相對透明，股價容易有支撐，更重要的是，這類公司轉上市櫃的時間點也會比較快。例如：力晶集團的力積電、友達集團的瑞鼎、台積電旗下供應鏈的采鈺、義聯集團的燁聯等，都是相對安全的公司。

自營部主管提醒，興櫃股的風險在於資訊不透明，對財報的審核也相對寬鬆。投資人若買進不知名的小公司，甚至連公司產品、經營方針都不清楚，只會將資金暴露在過高的風險之中。

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