解讀「KPMG 2024第一季創投報告」：除了生成式AI，哪個領域最吸金？

KPMG（安侯建業）發布最新一季的《創投脈動：全球創業投資分析》報告，最大的關鍵就是全球募資狀況的下滑。數據顯示，全球創投交易件數較上一季減少25%，特別是在D+輪的90件交易，相較於上一季減少了377件，減少近8成。

KPMG創新與新創服務團隊協同主持會計師簡思娟表示，2024年第一季度創投市場持續面臨挑戰，包括缺乏退場機會、高利率和地緣政治的不確定性，這導致創投機構更嚴格地審查潛在交易，不太願意提供過渡資金予現有投資組合公司。

「創投期望能促使新創削減成本以實現盈利目標。」簡思娟說，2024年第一季的新創企業在7,520筆融資交易案件中僅募集到759億美元（約新台幣2兆3,300億元）。不過，展望第二季度，除了人工智慧以外，永續科技、生物科技也是值得關注的投資領域。

回顧第一季全球創投市場

從地區別來看，今年第一季度美洲的總投資額最高，共3,205筆交易，成交量達到382億美元。美國佔其中的2,882筆交易，成交額為366億美元，前幾名大型投資案包括人工智慧及機器學習新創Anthropic籌集40億美元、機器人新創Figure AI籌集6.75億美元、專注於哮喘的生物技術新創Areteia Therapeutics籌集4.25億美元，以及生物科技新創Mirador Therapeutics則籌集到4億美元。

亞洲的投資額排名第二，但成交量與金額均較上季下降，從2023年第四季的2,920筆降至2,305筆，共189億美元，主要由中國幾筆大型投資案所驅動，包括電動車新創IM Motors籌集11億美元、專注於人工智慧的悅智安面籌集10億美元，以及太空科技新創Yuanxin Satellite所籌集得9.4億美元。

最後，歐洲的創投總投資額則小幅成長，共1,798筆交易，成交金額達179億美元。包括瑞典綠色基礎設施企業H2 Green Steel籌集52億美元、英國金融科技Neobank Monzo籌集4.31億美元、法國人工智慧及機器學習企業Mistral AI籌集4.15億美元，以及電動車新創Electra籌集3.34億美元。

AI之外的投資熱點：永續領域值得關注

綜觀2024年第一季，生成式AI仍然是全球投資人的焦點之一。在這段期間誕生的獨角獸中，就有10家是專注於AI的新創，例如來自美國的AI搜尋引擎Perplexity。

因此，在2024年第二季度，以產業為中心的人工智慧解決方案仍將是創投投資的關鍵領域，例如如何用AI提高金融服務、法律和房地產產業的效率。

除了生成式AI，隨著各國對能源產業監管力度的不斷加強，且越來越優先考慮採用ESG相關的服務，永續發展相關的領域成為另一大投資熱點。

這包括電動車電池、再生能源等潔淨技術（Cleantech）、生物科技和健康產業。此外，由於全球地緣政治緊張局勢加劇，國防領域也值得關注，特別是發展無人機和衛星的新創公司。

Reddit上市為IPO市場帶來正向影響，Q2併購市場升溫？

除了持續關注生成式AI和永續領域，Reddit的上市也為IPO市場帶來了一絲曙光。

僅管第一季除了美國社群媒體Reddit以外，全球IPO市場依然相對平靜。簡思娟表示，雖然不預期Reddit的IPO會立即打開IPO市場的大門，但這可能會促使其他企業考慮嘗試IPO。

「創投機構開始面臨壓力，要求他們打開資金管道，這顯示一些企業已準備好出場。」簡思娟說。因此，進入2024年第二季度，全球IPO市場將成為值得關注的主要領域之一，增加企業掛牌IPO活動。另外，世界各地將出現小規模併購，主要原因是有些新創無法籌集到額外資金，而成為陷入危機併購、智慧財產權收購等收購方的目標。

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