【POS機】美國去中化趨勢下，國際大品牌客戶開始轉向與虹堡(5258)合作，加上充電樁必須結合POS終端機，今年下半年將迎來大成長。

虹堡(5258-TW)受惠歐洲陸續通過多家 first tier 客戶認證的效益持續發揮，加上日本市場出貨表現轉佳， 4Q23 虹堡的毛利率提高至 37.37%，為近幾年單季最高，也超乎法人預期12.1%。

虹堡以生產 POS終端機 (刷卡機)為主，核心競爭力在支付技術，出貨比重最高的產品為支付卡授權終端機。

功能：處理消費者於店家消費刷卡的金流服務，透過 POS 終端機傳送消費者所持支付卡資料 至發卡銀行，以處理消費者與店家間資金收付作業。

終端應用：金融、醫療、零售、交通運輸、無人自助支付等

2022年虹堡營收 74.11億元，EPS 8.19元；2023年歐洲、日本出貨暢旺，整年營收87.5億元，EPS 8.65元，年增11.18%。不過2023Q4受全球升息、通膨影響，企業資本支出態度保守，並且有額外的1.21億元的匯兌損失，不過是短期效應，影響不大。

今年1、2月營收 10.62 億元，YoY-3.82%。2022年 IC等零組件短缺而積極建立庫存，但隨著2023年零組件供應情況改善，相關客戶的需求隨之降溫。不過，由於整體產業近期接單狀況已見改善，加上美國市場 2024 年有機會複製歐洲市場成功經驗。

從整體存貨來看，虹堡目前的庫存金額水位仍在高水位，顯示目前存貨狀態非常健全，存銷比已經跟2013年的最低水位，代表出貨相當快速。

持續觀察虹堡四月、五月的營收是否有回穩的跡象，那需求增加，存貨也理所當然跟著提高。

現階段虹堡看好的產業發展契機為 【SMB應用新需求】、【SoftPOS】、【充電樁】。

SMB應用新需求：隨著支援Android系統的設備愈來愈普遍，商業軟體開發商也願意投入更多資源在Android 平台上，提供更多樣客製化的服務。

SoftPOS：是一種軟件型的POS系統，無需傳統的硬件POS終端機，透過手機NCF讀取交易卡片資訊，將交易資料與後端系統連線並完成交易，提高了系統的靈活性和便攜性。

SoftPOS

(傳統 POS機出貨占比達 66.1%；行動刷卡機占比約 29.8%)

根據NilsonReport研究指出，2022年全球POS設備總出貨量為1.48億台，YoY+4.5%。

其中亞太出貨量為8950萬台，反映亞太地區仍是全球POS設備最主要的市場。出貨比重達全球的60.4%；歐洲出貨量為1430萬台；美國出貨量780萬台。歐美市場受惠於無人自助與充電椿的新應用而穩定成長。

全球POS市場維持高度集中，前十大廠商出貨量市占率達56.9%；同時中國廠商佔據8席，中國積極推廣行動支付。目前虹堡已美國前三大、歐洲前六大的POS設備商。

充電樁

(出貨占比5.1%)

DIGITIMES 最新發布《電動車產業報告》指出，2023年全球汽車市場出現復甦，年增率39%，銷售量達1,422萬台。中國、歐洲、美國為全球電動車市場的主要貢獻者，銷售量佔全球比重超過9成。歐、美法規修法趨勢為【要求充電樁符合開放式收費系統】，亦即充電樁必須結合 POS 終端機。充電樁業務目前佔比仍不大，但隨著充電樁產業起飛，後續規模將持續壯大未來將迎來大成長。

POS設備的資安重要性，在美國為主的去中化趨勢下，近年許多國際大品牌客戶開始轉向與虹堡合作，有望在今年下半年挹注營收。美國、歐洲、日本市場，更追求產品的穩定性，將帶動虹堡毛利率上升，公司預期在2024年將重拾成長動能，並對長期發展保持樂觀態度。