MoneyDJ新聞 2021-02-05 13:19:46 記者 林詩茵 報導
國產(2504)旗下的矽酸鈣板廠商惠普(8424)，去(2020)年受到國內裝修工程市場平淡影響，全年營收出現下滑12%，獲利也估回落。但今年隨著不少新建廠房、建案進入完工期，內部裝潢對建材的需求釋出，再加上原物料齊漲，惠普已對客戶宣佈 3月漲價，在量、價齊揚下，今年營收可重返成長軌道。
值得留意的是，法人預期，惠普去年雖營收回落，但公司擅長產線調配，毛利率不減反增，將使公司去年EPS仍守穩4元大關，若公司能維持過往8成配息水準，則股息上看3.2元，殖利率水準逾6%，甚至可能更大方，殖利率題材可期。
惠普是國內龍頭矽酸鈣板廠，全台市佔率逾25%，產品100%內銷，過去在既有房屋裝修工程營收佔比約7成、新建案佔3成，然而在疫情干擾店面、商舖、飯店等裝修大戶的市場平淡下，去年的新建案的營收佔比站上35%，並有往4成方向邁進。
在去年市況不佳下，惠普坦言，確實有幾波促銷，穩住出貨量實際衰退不到1成，但也因此犧牲營收，致營收下滑至12%，不過，在稼動率仍居高，且公司進行生產調整下，毛利率不減反增，整體獲利仍是穩。
而今年度，惠普表示，從去年下半年已嗅到專案工程需求轉強，客戶下單意願回升，而同時，各樣原物料均漲，尤其佔公司原料比重最大的紙漿，近來已大漲逾2成，其他材料也都上漲，在不得不反映成本下，公司1月已全面取消優惠，近期更向客戶釋出漲價通知，3月即將適用新價格。
據了解，惠普過去的漲價均是逐季小漲態勢，每季漲幅3~5%不等。法人則認為，市場通常追漲不追跌下，預料惠普的1月營收即可走升，2月雖有農曆年假，但年後來自漲價前的買盤可望強勁，今年首季的營收年增逾2成可期。
惠普則認為，今年公司整體出貨量有望回到過往的400萬片/年水準，優於去年的360萬片；而在價格回升下，全年營收、獲利可優去年。
值得留意的是，惠普今年也將繼續優化產品線，投入資本支出估5、6千萬元，提升產品附加價值，相關效益盼今年底、明年初顯現，將可滿足客戶一站購足需求，有助接單再擴大。
法人估，惠普今年在量、價回升下，全年營收應可重回9億大關以上，而提升生產效能一直是公司的強項，有助全年毛利率穩在3成以上，以此估算，今年EPS將有機會回到4.5元大關，每年的股利也有望走穩。 資料來源-MoneyDJ理財網