聯電跌掉18%一路破底、外資賣49萬張…5大高息ETF都持有它，真有這麼爛？達人給答案

作者 : 數位內容部整理

圖片 : Shutterstock

在美國總統大選即將開票之際，台股週二(11/5)開低走高，盤中最低22849.83點，最高來到23178.8點，上下震幅高達328點，顯見在大選結果開票前，多空角力激烈。

護國神山台積電發揮撐盤力道，盤中一度來到1055元、克服線型反壓，反觀晶圓代工二哥聯電，則是一路在盤下游走，在大盤上漲之際，週二股價最低來到45.2元，跌幅超過1.7%，終場收在45.35元，下跌0.65元或1.41%。

聯電股價從9/27本波相對高點55.4元附近，才1個月就已經跌掉18%，聯電在今年6月創下近年新高57.7元，如今已經跌破4月起漲點、而且暫時還看不到支撐點，不少被套的股民都在問，聯電到底怎麼了？

不只聯電投資人關心股價、存股族也好奇到底發生甚麼事

聯電是不少高股息ETF的主要持股，包括0056、00919以及00929前一波都用力加碼，因此最近高息ETF愈配愈少，讓不只聯電投資人關心股價、存股族也好奇聯電到底發生甚麼事。

從籌碼面來看，外資從10/1以來一路大賣聯電，截至11/4已賣超49萬張，知名分析師陸行之在臉書提出聯電的潛在隱憂，其實是擔心獲利率時時再次歸零，「就聯電而言，每年也是要投個30億美元資本開支在12吋成熟製程特殊工藝，跟英特爾的合作也會因代工產能分割而充滿變數」。

陸行之說，在不缺人，不缺產能，缺優質客戶的情形下，聯電過去5年在12吋成熟製程的份額，始終保持在15-17%左右。

聯電10月以來外資賣超概況

圖/雅虎奇摩股市

陸行之：營業利潤率重回10%上下，和台積電越差越遠

「但為了持續增加特殊工藝產能及維持晶圓代工單價，產能利用率即將跌破70%及毛利率無法守住30%，雖然保住了份額，但營業利潤率跌破20%重回過去的10%上下，不跟台積電就越差越遠」。

而股海老牛也在臉書說，收到滿滿私訊提問，好奇為什麼聯電股價一直往下掉，還有哪些因素需要考量？「IC成熟製程產能擴張，源於先前的晶片短缺需求，但隨著中國IC國產替代政策介入，預計到2025年全球前十大成熟製程代工廠的產能將增加6%。在供過於求的情況下，價格自然被壓抑」。

股海老牛：5大高息ETF都持有聯電，應仍會被保留名單中

「外界普遍看衰2025年三大IC成熟製程廠—聯電、世界先進與力積電的營運表現，甚至有可能出現衰退，尤其聯電和世界先進股價已經回測至年線，上方壓力增大，接下來要小心跌勢持續」。

而聯電還有一個值得關注的點，股海老牛說，5大高息ETF都持有聯電，今年前3季稅後淨利為387.14億元，EPS來到3.12元，年減19%，「即便明年股息可能無法維持在3元，但憑藉仍具非常香的殖利率，它應該還是會被保留在高息ETF名單中」。

「下跌時刀子鋒利無比，耐心等待支撐出現再行動」

股海老牛說認為，下跌時刀子真是鋒利無比，建議持有聯電的股民，還是耐心等待支撐出現再行動吧！

聯電月線圖

圖/雅虎奇摩股市

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