科技股領漲、美股強彈 川普關稅「可能鬆綁」激勵市場信心

2025年3月25日（優分析產業數據中心）- 美國股市週一（3月24日）大幅上漲，標普500指數勁揚1.76%，創下兩週以來新高。科技龍頭股如輝達NVIDIA與特斯拉TESLA表現亮眼，加上市場對川普政府貿易關稅政策可能「沒那麼嚴」的預期，激勵投資人信心回溫。

總統川普當天在白宮表示，針對進口汽車的關稅即將上路，但他也透露，有「很多國家」可能獲得豁免，不會一刀切。儘管細節尚未公開，市場普遍解讀這是政策有彈性的信號，因此吸引資金重新流入股市。

科技股是這波反彈的主力。輝達(NVDA-US)股價上漲逾3%，超微(AMD-US)大漲7%，帶動晶片類股整體上揚。特斯拉(TSLA-US)更是強勢反彈近12%，創下去年11月以來最大單日漲幅，連帶推升標普500中消費類股大漲逾4%，成為當日表現最好的板塊。

事實上，川普在上個月宣布新一輪關稅措施後，引發市場對經濟放緩與企業獲利受壓的擔憂。標普500指數曾一度下挫，不過這波反彈已讓指數自3月中旬的低點回升約4%，雖然仍比2月的歷史高點低了約6%。

根據倫敦交易所集團LSEG的統計，企業對未來的展望也出現調整。標普500企業原本預估2025年的盈餘成長有14%，但現在已下修至10.5%。CFRA的首席投資策略師Sam Stovall提醒投資人：「雖然這波反彈讓人喘口氣，但關稅政策對經濟、通膨以及企業獲利的潛在影響依舊存在。」

從經濟數據來看，美國3月綜合PMI初值來到53.5，高於2月的51.6，顯示商業活動正在回溫。不過，市場接下來仍會密切關注本週即將公布的2月核心PCE物價指數，這是聯準會用來觀察通膨的主要指標，對未來升息與否有重要影響。

成交量方面，儘管當日成交量略低於平均水準，但市場買氣依舊強勁。小型股也跟上反彈腳步，羅素2000指數上漲2.55%；代表市場恐慌情緒的VIX波動率指數則下滑至一個月低點，顯示投資人情緒回穩。

此外，加密貨幣概念股也同步受惠。比特幣價格上漲4%，帶動MicroStrategy(MSTR-US)大漲10%、Coinbase(COIN-US)漲7%。數據公司鄧白氏Dun & Bradstreet(DNB-US)則因獲私募基金Clearlake Capital以77億美元收購，股價上漲3%。不過，軍工大廠洛克希德·馬丁因被券商下調評級，股價下跌超過1%。

整體來看，市場目前正試圖從關稅陰霾中尋找轉機，雖然投資人仍對未來保持謹慎，但只要政策不如預期嚴苛，股市可能會持續維持回穩走勢。