亞洲市場｜日本央行升息機率高達95%，央行總裁政策立場成關鍵！

2025年1月24日(優分析產業數據中心)

投資者轉移了對美國政治的注意力，聚焦日本央行會議。市場預期日本央行將把基準利率上調至17年來的新高—0.5%。

對日本央行利率政策的預期

市場普遍預計，日本央行這次會升息25個基點，根據市場的定價，這樣的機率高達95%。但真正受到關注的是，日本央行總裁植田和男在會後記者會上的發言，尤其是他對未來政策的態度和方向。

市場理想的情況是，雖然日本工資成長勢頭強勁，但植田和男會用比較保守的語調，降低市場對進一步緊縮政策的預期，也就是一種「溫和升息」。但如果真是這樣的話，可能會導致日圓進一步貶值，甚至接近每美元兌160日圓的水準，進一步進入需要干預的區間。

日圓匯率的波動帶來什麼影響？

在去年12月的會議後，植田和男的「溫和」態度曾讓日圓跌到158日圓兌1美元的水準，創下7月以來的新低。雖然日圓貶值對日本股市可能是一種利多，但這也讓日圓接近歷史低點，增加了市場干預的風險。財務大臣加藤勝信和其他官員最近也公開警告，應避免市場投機行為進一步壓低日圓。

另一方面，日圓的快速升值同樣有風險。因為這通常會帶來市場的劇烈動盪。作為全球最大的債權國，日本擁有約3.3兆美元的淨海外資產，如果大量資金快速匯回，對市場穩定性的影響可能相當大，這也是日本官員密切關注的重點。

美國因素仍不可忽視

雖然本週亞洲的焦點在日本，但美國總統川普的相關言論仍可能左右市場。他最近表示，全球利率和油價應該下降，還說他期待聯準會能聽取他的建議，甚至可能直接與聯準會主席鮑爾對話。這些言論讓美元和油價雙雙下跌，但也推動那斯達克指數創下新高。

週五可能為市場提供更多方向的關鍵發展：

•日本利率決議

•澳洲採購經理人指數PMI（1月）

•印度採購經理人指數PMI（1月）

•台灣第四季國內生產毛額GDP

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