M31先進/成熟製程正面看，2025拚重返成長
MoneyDJ新聞 2025-01-14 09:15:46 記者 羅毓嘉 報導
矽智財IP供應商M31(6643)在2024年因Intel合作取消和部分案件延後，導致營收表現不如預期。然而，憑藉成熟製程與先進製程的雙線布局，M31預計來自Foundry(晶圓代工廠)的營收將於上半年逐步改善，車用IP和新興市場的需求有望進一步提升市場影響力，今年M31力求穩定獲得訂單，並將努力擴大Royalty(權利金)收入來源。
2024年對M31來說充滿挑戰。原本預期的Intel訂單未能成局，加上消費性電子需求疲弱及部分案件簽約延後，使得營收壓力加大。特別是因資源集中部分大客戶，導致小型合作案減少，進一步影響整體表現。不過，Fabless(無晶圓廠IC設計公司)市場仍展現成長潛力，全年營收成長約30%，整體營收主要是受到Foundry端北美訂單的顯著減少所拖累。
2024年全年，M31營收為14.81億元，年減8.2%。2024年前3季，M31稅後盈餘為1.8億元，較2023年同期的3.22億元顯著下滑，EPS為4.33元。
在製程布局上，M31的28奈米製程仍是收入主力，並且12至16奈米的先進製程佔比持續提高。為了應對未來需求，公司在2024年大幅增加人力，將全球員工數提升至360人，其中印度和上海的團隊增強了約60人，相關擴編計畫主要是鎖定強化先進製程的開發能力，以及提升在全球市場的競爭力。
展望2025年，M31看好成熟製程和先進製程的雙軌策略可望帶來營運重返成長的契機。在成熟製程方面，22及28奈米依然是穩定的收入來源，尤其是中國市場的三大Foundry客戶，包括中芯國際、華虹宏力等，將持續帶來穩定的Royalty收入。而在先進製程方面，M31已啟動2奈米IP的開發，並逐步布局CSP業者及北美市場需求，力爭在這一領域取得更大的突破。
此外，車用IP市場的長期布局也開始顯現成效。M31的車用IP應用涵蓋ADAS(先進駕駛輔助系統)、MCU和Sensor(感測器)等領域，涵蓋中國、歐洲、日本等主要市場需求。值得一提的是，與中國比亞迪的合作已確定，雖簽約時程尚未完全落定，但未來的營收貢獻有值得期待的空間。
地區策略方面，中國市場仍然是M31的最大營收來源，約佔總營收的40%。在台灣，隨著人力資源問題的解決，12至16奈米製程的合作將進一步推動營收成長，預計2025年Q3開始顯現成效。在北美與韓國，M31專注於先進製程的發展，特別是CSP(雲端服務供應商)業者的需求，以及協助Foundry從成熟製程向先進製程轉型。
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資料來源-MoneyDJ理財網