【本月主題】含息報酬率與配息率哪個更重要？用一個名詞看懂基金有沒有賺錢

文/基金bar

很多人都會被「高配息基金」所吸引，認為：「既然能給我這麼高的配息，肯定代表基金很賺錢吧？」這個觀念其實大錯特錯，高配息基金雖然動聽，但不一定代表這檔基金是獲利的喔！買基金時如果單看配息率，便會忽略淨值下降所造成的損失，淨值若連連下滑，就會出現賺了配息卻賠了價差的情況。

基金資訊其實很透明，因為基金公司會定期揭露基金的配息資訊，包含配息日、每單位配息金額、年化配息率、（當月）基金含息報酬率、以及配息組成項目（可看到本金占配息的比重）。

一般人多注意年化配息率這個數字，年化配息率的公式如下：

年化配息率＝每單位配息金額÷除息日前一日淨值×一年配息次數×100%

由於基金每次的配息金額不一樣，基金的淨值也會變來變去，公式算出來的年化配息率只是一個估算值，不是固一成不變的，這次算出來是7%、下個月不一定還是7%，也不代表實際的投資報酬率。

光看配息率不行，那看淨值可以知道是賺是賠嗎？有兩種狀況，如果是不配息的台幣計價基金，沒有匯率問題（不用把台幣轉成外幣投資），也沒有配息收入，淨值上漲的價差就是投資獲利的主要來源；但如果是配息基金，尤其是強調穩定月配息的基金，因為基金的收益轉成配息配給投資人了，基金的淨值走勢可能是走平甚至下滑的，到底是賺或賠，就不能單看淨值漲跌。

單看淨值或是配息率都會有盲點，有將配息與淨值漲跌都考慮進去的「含息報酬率」可以拿來判斷基金有沒有賺錢。

基金的含息報酬率，是假設把配息再投資於該基金。這個指標不用自己算，基金公司會公布，在每月公布基金配息資訊時，就會有（當月）基金含息報酬率一欄。

如果某檔基金的含息報酬率＞配息率＞0，表示這檔基金包含配息在內的投資報酬率為正，且淨值是上漲的，也就是投資是賺錢的；若是配息率＞含息報酬率＞0也代表賺錢，可是淨值出現了下滑的現象，要持續追蹤後續的績效有沒有改善。

若含息報酬率＜0，就代表這檔基金是賠錢的，有配息報酬率還是負的，那麼給再高的配息率也沒用。

下次看到高配息率記得先按捺住想申購的衝動，畢竟天下沒有白吃的午餐，高報酬的背後必定隱含高風險。購買一檔基金前，記得先檢查它的配息來自本金的比重高不高？含息報酬率如何？了解清楚後再購買喔！

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