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台灣電動車產業,充電樁一馬當先!

台灣電動車產業,充電樁一馬當先!

前言:

根據IEA預測報告,2025年純電動車總出貨量達1600萬台,滲透率達到18%,電動車未來商機可期,但充電樁的安裝速度卻是電動車能否真正實現普及的關鍵

台灣廠商積極跨入充電樁供應鏈,布局歐美市場,其中台達電(2308)光寶科(2301)飛宏(2457)信邦(3023)良維(6290)已初見成效,出貨至歐美,投資人可以持續追蹤後續的營收與獲利。

本文重點:

電動車的發展,充電樁必不可少

車樁比嚴重失衡,各國政府積極建置公共充電樁

公共快充商機將是未來主流

台廠積極布局歐美市場

圖片來源:Delta

電動車的發展,充電樁必不可少

近年節能減碳的呼聲越來越大,各國政府都訂下了零碳排的目標,燃油汽車一年佔全球碳排放的16%,為了解決這個問題,各國政府都訂下了禁售燃油車的時程,並為了使電動車普及化,祭出相關的優惠政策。

2022年,全球電動車銷售量已經突破1,000萬台,其中以中國電動車數量為最多,達到618萬輛,美國99萬輛台居次,根據IEA預測報告,2025年純電動車總出貨量達1600萬台,滲透率達到18%,可見電動車未來商機,然而充電樁的安裝速度決定了電動車能否真正實現普及,取代油車。

EV:廣義電動車、BEV:純電動車、PHEV:油電混合車 資料來源:IEA_ Global EV Data Explorer 2022年資料、CMoney研究團隊整理
EV:廣義電動車、BEV:純電動車、PHEV:油電混合車 資料來源:IEA_ Global EV Data Explorer 2022年資料、CMoney研究團隊整理

車樁比嚴重失衡,各國政府積極建置公共充電樁

電動車是靠電力發動,充電樁如同傳統的加油站,讓電動車想要補充電力時,可以充電的中繼站。一個地區最理想的車樁比為3:1(即三輛電動車就有一座公共充電樁),但現階段充電樁的安裝數量明顯跟不上電動車的生產速度,僅韓國有達到理想的車樁比,而歐洲、美國、中國的車樁比皆失衡,因此各國紛紛祭出相關政策,提高充電樁的數量,預期到2030年以前,充電樁CAGR(年複合成長率)皆超過20%。

2022年各國車樁比,以及充電樁目標數量 資料來源:IEA_ Global EV Data Explorer 2022年資料、CMoney研究團隊整理
2022年各國車樁比,以及充電樁目標數量 資料來源:IEA_ Global EV Data Explorer 2022年資料、CMoney研究團隊整理

公共快充商機將是未來主流

充電樁根據充電速度,按照等級可以分成交流慢充(AC)以及直流快充(DC),前者速度較慢,常見於一般家庭以及公共商場使用,後者較快,常見於公共場所的大型充電站。近年由於對里程數需求的迫切性,各國積極補助,充電的需求從原本居家慢充,轉變成公共區域快充,相關需求逐漸提高,成為市場主流,例如現代汽車的新款SUV插入350千瓦的快充時,18分鐘內就可以從10%電量提高到80%,甚至只需要5分鐘既可以增加100公里的額外里程。

  • 交流慢充應用於家庭、商場為主

將一般常見的交流電,透過充電樁充入電動車,車內搭載了車載充電器能夠將交流電轉變成直流電,為電池充電,但受限於電動車的空間以及重量,車載充電器一般不會有高功率快充功能。交流慢充常見於居家使用的Level 1以及商場使用的Level 2 充電樁,原因是居家休息時間夠久,能夠等待充電時間,而購物中心希望客戶能夠在商場中多待留一陣子購物,所以都是提供交流慢充。

  • 直流快充應用於大型充電站:

充電樁直接將交流電轉變成直流電,不需透過車載充電器,這意味著可以透過充電樁內的多個充電模組提供高功率快充功能。這種充電樁又稱為Level 3 充電樁,常見於主要幹道、交流道附近的大型充電站。

各式充電樁比較 資料來源:CMoney研究團隊整理
各式充電樁比較 資料來源:CMoney研究團隊整理

其中,高電壓式直流快充在未來很有機會成為市場主流。原因是高功率(功率=電壓*電流)可以藉由提高電壓或是電流來達成。目前兩種方案都有車廠提出快充方案,如前者有保時捷作為代表,後者有特斯拉作為代表,但高電流的缺點是會使發熱量大增,不利於節約能源,因此高電壓有望在未來成為發展主流。

台廠積極布局歐美市場

充電樁相關器材,例如:充電樁模組、充電槍、充電纜線,車用產品安全性要求相當高,這往往需要花上多年得時間來取得認證,產業進入門檻相當高。

目前台灣廠商積極布局於歐美市場,原因有二:

  • 中國政府目前雖然致力於發展電動車產業,但積極培養本土電動車產業鏈,這從IDC的中國電動車品牌市佔率報告就可以一見端倪,前十名除了特斯拉拿下 10.3% 市佔率位居第三名外,全由中國本土品牌包下,而光是中國充電樁領域,就有超過300家能源公司,競爭度相當高。
  • 隨著歐美電動車滲透率逐漸提高,政府積極投入充電樁建置,美英德等國家相關政策補助金額合計達150億美元以上,其中又以美國市場最具前瞻性。根據IEA預測,美國2030年的純電動車數量約3,400萬輛,若美國僅於2030年前完成50萬座充電樁,車樁比將不減反升,充電樁將嚴重不足。因此,50萬座公共充電樁為低標,實際上公共充電樁缺口應達百萬座,這也能解釋台廠積極布局美國的原因。

本文特別挑選了5檔在充電樁領域已取得歐美訂單並開始貨的台廠進行介紹,讓投資人對於台廠的布局有更清楚的了解,來掌握潛在投資機會。

台達電是台灣目前電動車充電樁最大的受惠股,其與充電樁有關的產品為變壓器(DC/DC 轉換器)、車載充電器以及電動車充電樁,2022年充電樁營收約為83億元,營收比重為2%,集中於歐美市場,近期雖然受到美國車廠罷工事件影響,但2023年車用相關營收年成長率依舊上看80%,未來的成長動能在於高瓦數的直流電快充充電樁,並且走向自有品牌。

2024年開始,台達電將電動車部門獨立出來,成立Mobility事業群(交通),單獨公布電動車事業群的營收以及獲利狀況,由此可以看出電動車事業群已經成為台達電新的成長動能。

光寶科的汽車產品歸類在光電部門中,主要產品有LED車燈、鏡頭模組以及充電樁。2022年充電樁營收約為10億元,營收比重為1%,光寶科目前在北美AC充電樁的市占率約為20%左右,提供家用充電樁以及公用充電樁(交流慢充類型)給歐美充電營運站。

今年Level 2的美國客戶需求意外降低,導致今年充電樁相關營收沒有成長。光寶科美國子公司 Pii(Power Innovations International Inc.)預計於2023年11月的Level 3的30~180Kw 直流快充產品能夠通過認證,其創新DC充電產品組合具備模組化、堆疊式電力特性,可適用於公共場所,例如商用或是公共EV基礎設施等,加上美國對於在地充電樁廠商的補助優惠,Pii有望可以受惠,光寶科有望明年開始出貨DC充電樁產品,搶攻DC充電樁市場。

  • 飛宏(2457) 積極與國際級大廠合作搶攻歐美市場

飛宏的充電樁業務主要來自全資子公司「馳諾瓦科技」,提供各項充電方案,主攻180W以上的高功率充電設備,目前飛宏的充電樁有約6成是出貨到北美地區,主要客戶囊括知名車廠、營運商以及加拿大電動大巴廠,2022年充電樁營收約為18.8億元,營收比重為13%。充電樁業務使飛宏改善過往消費性電源低毛利的現象,隨著充電樁營收占比的增加,飛宏的毛利率創下了歷史新高,且有望持續成長。

飛宏長期佈局於綠能產業,吸引了國內外知名企業爭相合作,例如:2021年,台泥集團認購15.1億元的飛宏股權,達成策略性合作;目前也與美國能源集團 Getka Group合作,生產美國製造的快充充電樁,不但有利於後續取得美國政策補助,並擴增其美國充電樁市場市佔率。

信邦的車用產品聚焦在電動車充電系統、充電槍,不論是家用的AC交流電慢充或是DC直流電快充都有涉略,2022年充電樁相關營收約為9億元,營收占比為3%。成功打入中國、美國以及歐洲的充電槍產品市場,目前全球前10大汽車零組件製造商有6家採取信邦解決方案。

透過少量多樣性的營運模式,信邦提高了其產品的平均銷售單價(ASP),並藉由高度客製化的方式打入了許多充電樁供應鏈,例如:大客戶有充電運營商中市佔率第一名的Charge Point以及切入Tesla北美充電站連接器供應鏈,預計從2023年底開始出貨。

良維為電源傳輸線廠商,主要產品為AC電源傳輸線、DC訊號傳輸線組、電動車內部配線以及充電槍擊電源線組等,2022年車用營收約為7億元,營收比重為9%。目前車用線材主要提供電動車充電樁廠商(Charge Point、台達電、光寶科等)以及電動車品牌(如: Lucid、Fisker、Rivian、BYD等中、美客戶)。

直流快充電樁將成為主流,對於線材品質的要求以及認證都會越來越高,這造就了良維的護城河,良維在AC、DC產品上都有所涵蓋,幾乎包含了所有市場規格,例如:良維的DC直流充電線獨家通過了ChargePoint的認證,截至2023年滲透率僅有10~15%,未來業務發展空間相當大。

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