MoneyDJ新聞 2023-12-04 09:14:23 記者 邱建齊 報導
- 新舊標案空窗期,Q3毛利率回升,獲利創掛牌新低
- 北2區標案貢獻Q4估較Q3營收增>4成/獲利>6成
- 今年全年營收估年減約兩成但仍超過40億創次高
- 今年EPS估介於9~10元之間,創下至少掛牌來新低
- 新標案挹注全年,明年營收年增個位數/EPS>10元
事業廢棄物處理大廠可寧衛(8422)Q3因介於高雄煉油廠整治標案第四區A案已完工及北2區標案尚未開始認列的空窗期，加上紙業也受景氣低迷影響，營收季減45%並年減52%至6.79億元創9季低點，毛利率雖因標案及紙業拉低因素減緩而回升至49.10%寫7季高，獲利金額仍隨營收走低、EPS 1.36元來到至少2011年掛牌後新低。
雖然合約金額30.7億元、工期預計2+1年的北2區標案已在10月下旬動工並開始貢獻開挖營收，但因今(2023)年有3個月標案貢獻空窗期，法人估今年全年營收約年減兩成左右、以逾40億元居次高，明(2024)年北2區標案挹注整年、加上第一期70 MW的漁電共生預計今年底建設完成後可望在明年下半年開始貢獻售電營收約兩億元、大寮吉鼎CLSM(控制性低強度回填材料)廠今年底蓋好明年起貢獻，明年營收估年增個位數，EPS則從今年介於9~10元重回10元以上。
可寧衛前三季營收32.09億元、年減15%，掩埋佔28%/開挖46%/紙業16%/固化8%/清運2%/其他收入(掩埋場上的太陽能售電)1%；毛利率43.28%、年增1.08個百分點，公司指出，掩埋毛利率大概都落在70%左右/開挖在10~30%不太一定/太陽能毛利率約落在3~4成；營益率30.65%、年減1.21個百分點；稅後淨利率23.39%、年減1.78個百分點，其中紙業在5%以下、太陽能大概15~20%左右；歸屬母公司淨利7.70億元、年減20%，EPS 7.07元低於去年同期的8.80元。
法人表示，在北2區標案挹注下，Q4營收可望季增超過4成、但仍年減3成以上，毛利率再因標案壓低至46%以下，獲利金額則隨營收回升，稅後淨利季增超過6成但仍年減逾3成，EPS重回2元以上，今年全年EPS則介於9~10元寫至少9年新低。
可寧衛過去連續5年都配10元現金股利，今年有可能成為2015年以來EPS首見低於10元，法人關心明年股利會怎麼配?可寧衛表示，公司股東都是長期性股東，對股利配發非常在意，但沒法保證一定會發多少錢，要等年底結出獲利數字後，由管理階層及董事會鄭重考慮並討論配發率。
(圖片來源：可寧衛提供)
延伸閱讀：
資料來源-MoneyDJ理財網
